Земля обетованная

Особая проблема Тима была связана с налогами: Оказалось, что за три года работы в Международном валютном фонде ни он, ни его бухгалтеры не заметили, что организация не удерживает налоги с заработной платы своих американских сотрудников. Это была невинная и, по-видимому, распространенная ошибка, и когда в 2006 году, за целых два года до того, как его кандидатура была рассмотрена на должность министра финансов, в ходе аудита обнаружилась эта проблема, Тим внес изменения в свои декларации и заплатил то, что, по мнению аудиторов, он был должен. Однако, учитывая политический климат и тот факт, что на посту министра финансов Тим будет курировать налоговую службу, реакция на его ошибку была непростительной. Республиканцы предположили, что он намеренно совершил налоговое мошенничество. Ночные комики шутили за его счет. Тим впал в уныние и сказал Аксу и Раму, что, возможно, мне следует назначить кого-то другого, в результате чего я позвонил ему однажды поздно вечером, чтобы подбодрить его и настоять на том, что он "мой парень".

Хотя через несколько дней он был утвержден, Тим знал, что это произошло с наименьшим перевесом среди всех кандидатов на пост министра финансов в истории США, и что его авторитет как внутри страны, так и на международном уровне был подорван. Меня все это не так волновало; никто не помнит голосований по утверждению кандидатур, и я был уверен, что его авторитет быстро восстановится. Но драма утверждения напомнила мне, что Тим все еще гражданский человек, пожизненный технократ, который всегда действовал за кулисами. Ему потребуется время — как и мне — чтобы привыкнуть к бликам софитов.

На следующий день после утверждения Тима он и Ларри пришли в Овальный кабинет, чтобы проинформировать меня о мрачном состоянии финансовой системы. Кредиты оставались замороженными. Рынки были неустойчивы. Пять крупных учреждений — "пять больших бомб", как назвал их Тим, — были в особой опасности: Fannie Mae и Freddie Mac, которые стали практически единственными источниками финансирования жилищного строительства и сжигали 200 миллиардов долларов, влитых в них Казначейством в предыдущем году; страховой гигант AIG, который имел огромный риск в результате страхования ипотечных деривативов и которому потребовалось 150 миллиардов долларов TARP за предыдущие четыре месяца, чтобы просто остаться на плаву; и два банка, Citigroup и Bank of America, которые вместе составляли около 14 процентов банковских вкладов Америки и за предыдущие четыре месяца их акции упали на 82 процента.

Возобновление набега на любой из этих пяти финансовых институтов может привести к его неплатежеспособности, что, в свою очередь, может вызвать глобальное финансовое землетрясение, еще более сильное, чем то, которое мы только что пережили. И несмотря на сотни миллиардов, которые правительство уже выделило на их спасение, не было никакой возможности, чтобы оставшиеся 300 миллиардов долларов из фонда TARP смогли покрыть текущие темпы убытков. Анализ Федеральной резервной системы предсказывал, что, если вся система не стабилизируется в ближайшее время, банкам может потребоваться еще от 300 до 700 миллиардов долларов государственных денежных вливаний — и эти цифры не включали AIG, которая позже объявит о квартальном убытке в 62 миллиарда долларов.

Вместо того чтобы вливать в дырявое ведро еще больше долларов налогоплательщиков, мы должны были найти способ залатать его дыры. Прежде всего, нам нужно было восстановить некое подобие доверия на рынке, чтобы инвесторы, которые бежали в безопасные места, выведя триллионы долларов частного капитала из финансового сектора, вернулись с обочины и снова начали инвестировать. Когда дело дошло до Fannie и Freddie, объяснил Тим, у нас были полномочия вложить в них больше денег без одобрения Конгресса, отчасти потому, что они уже были помещены под правительственный консервативный контроль. Мы сразу же согласились на новое капитальное обязательство в размере 200 миллиардов долларов. Это был не самый удобный выбор, но альтернативой было позволить всему ипотечному рынку США фактически исчезнуть.

Что касается остальной части финансовой системы, то здесь выбор был более сложным. Несколько дней спустя, на другой встрече в Овальном кабинете, Тим и Ларри обрисовали три основных варианта. Первый, за который наиболее активно выступала председатель FDIC и ставленница Буша Шейла Бэйр, предполагал повторение первоначальной идеи Хэнка Полсона о TARP, которая заключалась в том, чтобы правительство создало единый "плохой банк", который бы скупил все частные токсичные активы, очистив тем самым банковский сектор. Это позволило бы инвесторам почувствовать определенную форму доверия, а банкам — снова начать кредитование.