Сущность аграрной реформы, согласно обоим проектам, заключалась в образовании «государственного земельного запаса» (записка «42-х») или «общенародного земельного фонда» (записка «104-х») для обеспечения безземельного и малоземельного населения путём отвода ему не в собственность, а в пользование участков в пределах трудовой или потребительской нормы. В состав земельного фонда обоими проектами включались казённые, удельные, монастырские и частновладельческие земли. Но по проекту Трудовой группы, последовательно проводившей принцип трудового землепользования, в этот фонд должны быть отчуждены все частновладельческие земли, превышающие трудовую норму. Кроме того, Трудовая группа считала необходимым постепенно перевести в общенародную собственность и те участки, которые пока оставлялись ею в частных руках, а также надельные крестьянские земли. Таким образом, трудовики отстаивали в конечном счёте национализацию всей земли с введением уравнительно-трудового землепользования. Кадетская партия «руководящим началом земельной политики» тоже провозгласила «передачу земли в руки трудящихся», но это не помешало ей допустить сохранение за помещиками крупных имений (высший их размер устанавливался законом), которые местными земельными учреждениями будут признаны за имеющие общеполезное значение. К таким имениям кадеты относили не только образцовые, но и дающие большую урожайность по сравнению с соседними крестьянскими землями, а также хозяйства, где местное или пришлое население находило много заработков.
Проекты коренным образом отличались и в вопросе о вознаграждении владельцев за отчуждаемые угодья. Кадетский проект обеспечивал частным владельцам «справедливую» оценку отчуждаемой земли «сообразно с нормальной для данной местности доходностью при условии самостоятельного ведения хозяйства, не принимая во внимание арендных цен, созданных земельной нуждой». Трудовая группа откладывала решение вопроса о размерах вознаграждения до того момента, когда «аграрная реформа будет обсуждена народом на местах», и допускала возможность безвозмездного отчуждения. Заведование общенародным фондом Трудовая группа предлагала возложить на местные самоуправления, избранные всеобщим, равным, прямым и тайным голосованием.
Несмотря на утопичность «трудового» землепользования при сохранении товарно-капиталистического производства, проект трудовиков верно выражал крестьянские интересы и надежды: его реализация означала бы уничтожение главного источника крепостнической кабалы в деревне — помещичьих латифундий и свободное развитие крестьянских хозяйств фермерского типа.
Кадетский законопроект и проект трудовиков выражали собой два различных классовых, но объективно возможных пути разрешения аграрного вопроса — прусский и американский.
Выступивший во время обсуждения в Думе записки «42-х» кадет Е. Н. Щепкин признался, что «коренное, принципиальное разрешение аграрного вопроса может быть дано только революционным путём, которое мы до сих пор старались избежать», и что кадеты в своём проекте ограничиваются полумерами, поправками, которые укладываются в действующие правовые нормы. «Что такое, — развивал он свою мысль, — наш государственный земельный фонд? Это те же государственные земли, которые существовали раньше. Что такое отчуждение? Это то отчуждение, которое в частных случаях всегда применялось государством и освещается § 35 Основных законов. Что такое проект «42-х»? Это в общих чертах повторение реформы 1861 года».
Не удивительно, что, пытаясь «
По проекту «42-х» не должны были подлежать обязательному отчуждению только «исключительно интенсивные, образцово-показательные имения». Но председатель аграрной комиссии Думы Герценштейн признался, что кадеты фактически стоят за передачу крестьянам только тех земель, которые служат исключительно источником ренты, и что помещики, которые ведут собственное хозяйство, могут сохранить свои земли.