Федеральная резервная система. Мифы и реальность

При осуществлении эмиссии бумажных денег им может быть присвоен статус законного средства платежа, либо деньги могут находиться в обороте, даже не имея такого статуса. Таким образом, правительство может легко осуществить эмиссию бумажных денег, без предоставления вновь выпущенным деньгам привилегии законного средства платежа. Наиболее простым способом осуществления эмиссии бумажных денег является их выпуск для последующего взимания с их помощью различных налогов и сборов, поступающих в доход государства. В этом случае выпущенные правительством бумажные деньги имеют определенную (номинальную) стоимость для всех граждан и предприятий, обязанных уплачивать соответствующие налоги и сборы, и оплата задолженностей по налогам и сборам производится теми деньгами, которые правительство запускает в оборот. Как видно из приведенного примера, выпуск бумажных денег правительством для последующих расчетов с гражданами и предприятиями по налоговым платежам, это не то же самое, что представление статуса законного средства платежа вновь выпущенным деньгам. Тем не менее, даже не имея статуса законного средства платежа бумажные деньги, выпущенные правительством, будут иметь определенную (номинальную) стоимость для граждан и предприятий при дальнейших взаиморасчетах с правительством по налоговым платежам и сборам.

Конституционные ограничения

Конституция Соединенных Штатов содержит положения в отношении прав выпуска бумажных денег и возможности предоставления статуса законного средства платежа только в части ограничений полномочий отдельных штатов по этим вопросам. В соответствие с десятым разделом первой статьи Конституции США (Article I, Section 10) отдельным штатам воспрещается предоставлять статус законного средства платежа любым расчетным средствам, кроме выполненных в виде золотых и серебряных монет. Отдельным штатам также воспрещается осуществление эмиссии бумажных денег в виде «кредитных билетов» и чеканка монет. Указанные в Конституции ограничения, однако, относятся только к отдельным штатам и не применимы к федеральному правительству Соединенных Штатов.

No State shall enter into any Treaty, Alliance, or Confederation; grant Letters of Marque and Reprisal; coin Money; emit Bills of Credit; make any Thing but gold and silver Coin a Tender in Payment of Debts; pass any Bill of Attainder, ex post facto Law, or Law impairing the Obligation of Contracts, or grant any Title of Nobility.

USA Constitution, Article I, Section 10

Что касается Конгресса Соединенных Штатов, то его полномочия в отношении реализации денежной политики государства прописаны в восьмом разделе первой статьи Конституции США, где определяются следующие права законодательной ветви власти: 1) возможность привлечения заемных средств; 2) обеспечение выпуска монет и определения их стоимостных параметров. Более того, полномочия Конгресса не ограничиваются только правами на привлечение заемных средств и обеспечением выпуска монет, но и включают в себя права на «определение уровня налогов и обеспечение их сбора», и «регулирования торговых отношений между отдельными штатами».

The Congress shall have Power To lay and collect Taxes, Duties, Imposts and Excises, to pay the Debts and provide for the common Defence and general Welfare of the United States; but all Duties, Imposts and Excises shall be uniform throughout the United States;

To borrow money on the credit of the United States;

To regulate Commerce with foreign Nations, and among the several States, and with the Indian Tribes;

USA Constitution, Article I, Section 8

Согласно современной интерпретации Конституции США считается, что функции осуществления эмиссии бумажных денег и придания им статуса законного средства платежа неотделимы от полномочий по определению стоимости выпускаемых монет и привлечения заемных средств и, следовательно, эти полномочия входят в зону ответственности федерального правительства США. Несмотря на то, что в настоящий момент подобное прочтение Конституции США считается общепринятым, в начале девятнадцатого века права федерального правительства по определению кредитно-денежной политики, включая вышеперечисленные полномочия, ставились под серьезное сомнение.