Подытоживая свой анализ акционерных обществ, Маркс сделал важнейший вывод о том, что они составляют «необходимый переходный пункт к обратному превращению капитала в собственность производителей, но уже не в частную собственность разъединенных производителей, а в собственность ассоциированных производителей, в непосредственную общественную собственность. С другой стороны, акционерные общества – переходный пункт к превращению всех функций в процессе воспроизводства, до сих пор еще связанных с собственностью на капитал, просто в функции ассоциированных производителей, в общественные функции»[1512]
. Основное содержание этих идей было известно Энгельсу еще до начала его работы над изданием II и III томов «Капитала». В ряде произведений, опубликованных в 80-е годы и позднее, Энгельс высказывал аналогичные положения, развивая Марксово и свое понимание акционерных обществ. Вместе с тем он также рассмотрел и возникавшие в эти годы новые особенности их развития.Энгельс анализировал проблемы, связанные с распространением акционерных обществ, в ряде произведений, среди которых «Социализм г-на Бисмарка» и «Развитие социализма от утопии к науке» (1880), «Общественные классы – необходимые и излишние» и «Хлопок и железо» (1881), «Протекционизм и свобода торговли» (1888), «Отставка буржуазии» (1889), «К критике проекта социал-демократической программы» (1891), «Биржа» (дополнительные замечания к III-му тому «Капитала», 1895) и др.
Рассматривая распространение акционерных обществ в крупнейших державах того времени, Энгельс с особым вниманием изучал связь этого процесса с другими явлениями в капиталистической экономике. Он показывал, что предпосылкой роста акционерных компаний является наличие масс свободного денежного капитала, в связи с чем организация этих компаний сопровождается учредительской и спекулятивной горячкой, что ведет к перераспределению капитала между капиталистами и к усилению роли крупнейших банкиров.
В частности, Энгельс показал это на примере Германии, где в начале 70-х годов в условиях циклического подъема крупные массы свободного в денежной форме капитала, размеры которого дополнительно были увеличены за счет миллиардов французской контрибуции, «попали в руки крупных финансистов, поспешивших извлечь из них выгоду на бирже»[1513]
. В результате возникла настоящая горячка учредительства акционерных обществ в промышленности и транспорте, акционерных банков и кредитных учреждений, «для которых внешняя форма промышленных предприятий была в действительности только предлогом для самого бесстыдного ажиотажа»[1514], то есть для биржевой спекуляции крупнейших банкиров, и в итоге «непомерная спекуляция завершилась всеобщим крахом»[1515]. На примере этих событий Энгельс указал на неизбежность кризиса и раскрыл механизм воздействия горячки учредительства акционерных обществ на подготовку кризиса. В частности, он писал об увеличении в короткий срок средств производства и сообщения, заводов и железных дорог, созданных для того, чтобы биржевики имели возможность спекулировать акциями этих предприятий, прикрываясь так называемой общественной потребностью в расширении промышленности и транспорта. В результате этого раздувания производства в интересах спекуляции акциями в ходе разразившегося кризиса «оказалось, что далеко превзойдены пределы той общественной потребности, которая служила предлогом для этого; что за четыре года было создано больше железных дорог, заводов, копей и т.д., чем было бы создано при нормальном развитии промышленности за четверть века»[1516]. Таким образом, горячка учредительства и соответственный форсированный рост акционерных предприятий ведут, как показал Энгельс, к усилению диспропорций между капиталистическим производством и потреблением[1517].