Кембриджская история капитализма. Том 2. Распространение капитализма: 1848 — наши дни

Третья общая черта крупных пирамидальных бизнес-групп – это их тесная связь с правительством. В довоенном парламенте Японии все крупные партии были связаны с той или иной крупнейшей пирамидальной бизнес-группой. Артур Мейен, главный акционер Canada General Investment, крупнейшей пирамидальной группы в Канаде в 1920-е годы, дважды занимал пост премьер-министра в это десятилетие. Крупнейшие пирамидальные бизнес-группы Швеции, в особенности самая большая из них, контролируемая семьей Валленбергов, наладила тесную связь с социал-демократической партией страны, проявив готовность к заключению трехсторонних соглашений. Простой личный контакт между премьер-министром, лидером национальной федерации профсоюзов и небольшой группой «отцов» деловых семейств, позволял достичь соглашения о субсидиях, поддержании мира между трудом и капиталом, вхождении в ту или иную отрасль новых компаний, налогах и таможенных пошлинах (Hogfeldt 2005)

Еще одна тема, которая постоянно поднимается при обсуждении бизнес-групп, – это вливания иностранного капитала. Обычно принадлежавшие барону Бивербруку фирмы первых уровней имели дополнительную регистрацию на бирже Лондона: к тому моменту столичные финансовые рынки превратились в привычный канал снабжения деньгами проектов по развитию канадской экономики, имевших форму пирамидальных бизнес-групп. В период своего быстрого роста с 1896 по 1913 год Канада получила из Великобритании больше капитала, чем какая-либо другая страна. В этом отношении иначе действовал другой вид пирамидальных бизнес-групп. Хотя их штаб-квартира обычно располагалась в Британии, а акции компаний, составляющих бизнес-группу, в основном торговались в Лондоне, компании эти вели операции в отдаленных уголках Британской империи XIX – начала XX века, занимаясь развитием экономики Австралии, британских концессий в Китае, Гонконга, Индии и Британской Вест-Индии (Jones 2000; см. также гл. 2 настоящего тома). Такого же рода группы управляли совокупностями предприятий, действовавших за пределами Империи, – в первую очередь в Аргентине.

Роль бизнес-групп в странах, сохраняющих статус развивающихся

Не раз в истории – сначала в конце XIX века, затем в 1920-е годы и, наконец, в 1960-е годы, – наблюдателям казалось, что в большой группе стран Латинской Америки вот-вот начнется бурный экономический рост. По всей видимости, в предвкушении скорого подъема эти государства остаются и по сей день. Взлета Индии ждали на всем протяжении 1950-х годов, однако затем началась стагнация длинной в несколько десятилетий. Египет, Индонезия, Филиппины, Турция и многие другие страны со средним уровнем дохода, которым инвесторы, специалисты по экономике развития и деловая пресса предрекали скорый взлет, возвратились, однако, к своему первоначальному статусу.

В бедных странах фирмы, связанные с бизнес-группа-ми, как правило, становятся лидерами отрасли (Khanna and Yafeh 2007). В успешно развивающихся экономиках обычно наблюдается противоположное (Morck, Wolfenzon, and Yeung 2005). Первый факт можно объяснить несколькими способами, каждый из которых дает различные интерпретации второго факта (эти способы подробно рассматриваются в следующем параграфе).

Почему в странах с низким уровнем дохода фирмы, входящие в бизнес-группы, становятся лидерами? Такие страны обычно отличают слабые институты. Работе их рынков труда, капитала и товаров мешают высокие транзакционные издержки. Коррупция подрывает власть закона и жизнеспособность контрактов между представителями бизнеса. Слабая защищенность инвесторов бьет по доверию к финансовым рынкам и институтам. В таких условиях оптимальным решением указанных проблем вполне могут быть бизнес-группы. В отсутствие хороших институтов фирмы, входящие в такую группу, могут сокращать транзакционные издержки, обмениваясь персоналом и инвестициями и заключая между собой сделки. Наличие общего конечного акционера не дает фирмам внутри группы обманывать друг друга, а хорошая репутация семьи помогает завоевать доверие у внешних инвесторов, клиентов и поставщиков. Этот кредит доверия позволяет фирмам, входящим в состав группы, добиться расположения государственных предприятий, органов власти и банков, которые в противном случае побоялись бы высоких рисков возможного невыполнения работ. Вполне возможно, что в такой экономической системе крупные бизнес-группы, находящиеся под семейным контролем, имеют реальное преимущество по сравнению с фирмами, действующими независимо и находящимися под управлением профессиональных менеджеров[93].

Обряд инициации

Исходя из этих соображений, можно сделать вывод, что крупные пирамидальные бизнес-группы способны повышать эффективность по крайней мере в некоторых условиях и на некоторых фазах экономического развития. Возможно, сегодняшние экономики с высоким доходом обязательно должны были пройти через эпоху олигархии, деятельности баронов-разбойников и т. п., как через своеобразный обряд инициации в статус развитой страны.