Кембриджская история капитализма. Том 2. Распространение капитализма: 1848 — наши дни

Считается, что для устойчивого долгосрочного роста необходимо созидательное разрушение, в процессе которого постоянно возникают инновационные, высокопроизводительные стартапы, занимая место давно состоявшихся фирм с низкой производительностью. Кинг и Левайн (King and Levine 1993) показывают, что созидательное разрушение предполагает развитие финансового сектора, поскольку творческие предприниматели, с их потенциально подрывными идеями, скорее всего, не смогут получить финансирование у действующих крупных фирм или бизнес-групп, находящихся под угрозой разрушения. Те, у кого в руках богатство и власть, стремятся сохранить статус-кво. Действительно, для них лучше отвлекать ресурсы на проекты с низкой доходностью, но в пределах уже состоявшихся фирм, чем на гораздо более прибыльные, но рискованные проекты, контроль над которыми будут иметь посторонние люди (Almeida and Wolfenzon 2006). Руководствуясь схожими рассуждениями, группы не стремятся финансировать фирмы, которые могут составить конкуренцию входящим в них компаниям. Это порождает скрытую картелизацию, несмотря на видимость конкуренции многочисленных корпораций (Morck, Wolfenzon, and Yeung 2005). Таким образом, для стран, в которых господствуют крупные бизнес-группы, жизненно важным средством повышения производительности является осторожное внедрение иностранных инноваций старыми фирмами, а фактором, обеспечивающим ценовую конкуренцию, – открытость во внешней торговле. Превосходство компаний, входящих в бизнес-группу, в репутации, информации и координации, которое позволяет им в условиях слабых институтов вести бизнес с более низкими транзакционными издержками, имеет оборотную сторону. Благодаря этому превосходству акционеры, контролирующие группы, могут оказывать влияние на государственных чиновников. Именно поэтому экономические преимущества бизнес-групп достигаются отчасти за счет извлечения административной ренты, а не за счет более эффективного размещения ресурсов (Morck and Yeung 2004). Если сформулировать основную мысль в более общем виде: когда от слишком малого числа людей зависит слишком многое, одно ошибочное суждение отца семейства способно обернуться макроэкономическим кризисом.

Комиссары и спецы

Считается, что централизованное планирование является одной из функций правительства. Пауль Розенштейн-Родан (Rosenstein-Rodan 1943), один из самых влиятельных экономистов XX века, утверждал, что «проблема экономической недоразвитости» вырастает из сложностей в сфере финансирования и координации. В современной рыночной экономике простое, но одновременно критическое важное условие, без которого не может действовать ни одна фирма, – это наличие вокруг нее достаточно плотной среды из других компаний. Благодаря этой среде обеспечивается конкурентный уровень цен на продукцию и на дополнительные товары. Еще одно условие – это существование инфраструктуры общественных благ. Когда страна с неразвитой капиталистической экономикой начинает стремительно двигаться вперед, многие компоненты этой среды отсутствуют. Заполнение лакун несет потенциальные выгоды для остальной экономики, однако фирмам-первопроходцам не так легко воспользоваться этими выгодами. В самом деле, проблема вымогательства (hold-up problem) способна стать серьезным препятствием на пути у тех, кто делает первый ход, и задержать развитие экономики. Чтобы преодолеть затруднения такого рода, Розенштейн-Родан предлагал политику «большого толчка» – руководство промышленностью со стороны государства, финансируемое за счет иностранной помощи, при которой крупные государственные предприятия координируют развитие всех секторов экономики. Лишь «большой толчок» под руководством государства, по его мнению, позволяет справиться с многочисленными проблемами (вымогательство, внешние факторы, неразвитость инфраструктуры), которые препятствуют частным инвестициям и обрекают бедные страны на вечное состояние низкоуровневого равновесия.