Наша информация о состоянии дел в Первом королевстве (1099–1187) основывается в большей степени на реестре привилегий национальных общин, учетных книгах генуэзского нотариуса Джованни Скриба и относительно небольшом числе других нотариальных актов. Они указывают на то, что предметом большинства сделок во второй половине XII в. был перевод драгоценных металлов из Европы на Восток. Запад еще не добился такого положения в торговле, когда его экспорт уравновешивался бы импортом. Он был покупателем, который платил в твердой валюте. Однако то, что верно для всей торговли между Западом и Востоком в целом, не всегда соответствует реальному положению дел в центрах торговли в Леванте. Их прибыли зависели не только от прямой торговли с Востоком, но и от перевозки иммигрантов и пилигримов. Более того, как уже говорилось, итальянский флот поддерживал транспортное сообщение между различными исламскими центрами. Таким образом, расходы на импорт частично покрывались этим дополнительным доходом.
Однако не следует думать, что за все платили драгоценным металлом. Продукция Европы издавна продавалась на Востоке. В Средние века из Европы в порты Леванта шли корабли с дешевым текстилем и северным дорогим сукном, заячьим мехом, деревом и свинцом. Эти товары не считались в 1150 г. в новинку, и нет причин полагать, что они не экспортировались значительно раньше, хотя и нет подтверждения этому в учетных книгах.
Недостаток документальных свидетельств заставляет многих ученых предполагать, что между Европой и Сирией существовал определенный тип торговых связей, когда европейцы реализовывали экспортные товары и драгоценные металлы обменивали на какую-либо продукцию и местную валюту, а затем полученная прибыль шла в Египет. Это предположение основывается на том факте, что в нотариальных записях перечислены экспортные товары, направлявшиеся в Сирию, но не в Египет, и одновременно в них имеются свидетельства о значительном импорте из Египта. Эта картина представляется крайне односторонней. Не объясняется, почему товары, которые вполне можно приобрести в Сирии, должны покупаться в Египте (некоторая египетская продукция была, естественно, дешевле, а что касается хлопкового волокна и высококачественных квасцов, то их можно было приобрести только в Египте). Объяснение этой загадки, возможно, кроется в том, что экспорт в Египет рассматривался в основном как контрабанда, которая нарушала запреты папы римского и национальных общин. В Египет поставляли дерево, железо, свинец и смолу – те продукты, что отсутствовали в стране и были крайне необходимы в судостроении. Заключать такие сделки нотариус, конечно, не мог, хотя официальное соглашение между Пизой и Египтом все же имелось. Тем самым прямой экспорт в Египет позволял на вырученные деньги покупать исключительно египетскую продукцию и импортируемые им пряности. Сирия во власти крестоносцев находилась в ином положении. Импорт строительных материалов был крайне небольшим и не мог сравниться с импортом европейского сукна и материалов.
Этому также имеются доказательства в книгах уже упоминавшегося генуэзского нотариуса Джованни. Из 335 соглашений (из всех 1300 имевшихся) 116 касаются Италии и Сицилии, 107 – Северной Африки, Южной Франции и Испании, 112 – Леванта. Последний пункт делится таким образом: 58 – Александрия, 34 – Сирия и 20 – Византия. В Александрию было совершено в два раза больше рейсов, чем в Сирию, однако инвестиции Генуи выглядят совершенно по-другому: 9031 фунт – Александрия, 10 075 фунтов – Сирия и 2007 фунтов – Византия. Среднее вложение в рейс: 300 фунтов – Сирия, 156 фунтов – Александрия, 100 фунтов – Византия. Таким образом, преобладание в торговле Египта – мнение ошибочное; инвестиции в Сирию были в два раза больше, чем в Египет, и больше, чем вложения в Египет и Византию, вместе взятые. Сирия во власти крестоносцев занимала ключевую позицию в европейской торговле с Левантом. Большое количество морских рейсов в Египет может быть объяснено тем, что экспорт в Сирию был представлен высокоценными товарами небольшого объема, в то время как грузы в Египет были большого тоннажа и громоздкими, занимавшими много места. Тем самым требовалось совершать больше рейсов, не увеличивая вложений.
Просматривая генуэзские нотариальные документы, мы можем констатировать, что во второй половине XII в. не произошло каких-либо серьезных изменений в характере левантийской торговли. Как и прежде, государства крестоносцев импортировали в основном дешевый текстиль. Иногда встречаются упоминания о сукне из Вероны и экспорте мечей в Сирию (несмотря на производство более дорогих знаменитых дамасских клинков) в дополнение к серебру. Имеются сведения, что в Сирию экспортировались из Северной Франции текстильные изделия, кожи, жемчуг и золото.