Механизм оборота электронных денег. Теория и практика. Монография

Сторонники концепции «ненейтральности» денег в экономике подчеркивают казуальные (причинные) отношения между деньгами и экономическим ростом, который, естественно, не является механическим, а представляет собой экономические последствия воздействия изменения количества денег на совокупный спрос, а затем – совокупное предложение в условиях частичной и полной занятости. И в данном случае есть, как и сторонники крайних точек зрения на «ненейтральность» денег, утверждающих, с одной стороны (с точки зрения практически абсолютной «не-нейтральности» денег), что переход к бумажным деньгам и изменение массы денег способны обеспечить быстрые темпы расширения торговой деятельности за счет роста кредитования, (например, Дж. Ло), а, с другой стороны (с точки зрения «слабой и неоднозначной ненейтральности» денег – например, Д. Патинкин), что «динамическое воздействие увеличения количества денег зависит от того способа, которым они вводятся в экономику»[53], т. е. через инструменты финансовой политики (например, через государственные расходы, закупки, изменения налогообложения) или через инструменты монетарной политики (воздействие на банки и иных финансовых посредников). Данное положение имеет особое значение для анализа регулирующих элементов денежной системы и особенностей неинфляционного характера эмиссии денег.

Заметим при этом, что учение Дж. М.Кейнса и в целом кейнсианское и посткейнсианское направление экономической науки рассматривает не-нейтральность денег также с позиции особенности их «вхождения» в экономические процессы, утверждая, что неэффективность процессов автоматической «настройки» (саморегулирования) экономики невелика, поэтому необходимы прямые государственные вливания, например, в виде финансирования общественных работ, хотя в целом не отрицает «неней-тральность» денег в экономике, отмечая, что «пока имеется неполная занятость факторов производства, степень их использования будет меняться в той же пропорции, что и количество денег; если же налицо полная их занятость, то цены будут изменяться в той же пропорции, что и количество денег»[54]. А современные сторонники классического направления экономической науки – сторонники активной денежно-кредитной политики, способной воздействовать на совокупный спрос,[55] – допускают, что монетарная политика может быть неэффективной, но для повышения ее неэффективности должна быть дополнена автоматически действующей системой финансовых стабилизаторов – противоциклического ослабления налогов и трансфертами.[56] Данное утверждение имеет особое значение для целей повышения эффективности монетарного регулирования экономики, поскольку приводит к мысли о необходимости координации денежно-кредитной и финансовой политик в целях обеспечения стабильности денежной системы и, как следствие, стабильности экономической системы в целом.

Разделяя «среднюю» точку зрения на «ненейтральность» денег в экономике, признавая наличие казуальных связей между объемом денежной массы и объемом ВВП через особые финансовые и денежно-кредитные трансмиссионные механизмы этого воздействия, а также исходя из данного в настоящем исследовании определения электронных денег, можно констатировать, что появление и оборот электронных денег не меняет общего представления о влиянии денег на макроэкономические переменные воспроизводственного процесса.

Влияние электронных денег на измерение и структуру денежной массы как количественных характеристик денежного оборота

Организация и регулирование самого денежного оборота – это важнейшее направление государственного регулирования экономики, представляющее собой совокупность мероприятий, разработанных Банком России совместно с Правительством, в области организации денежных отношений в стране. Для регулирования денежного оборота необходимо наличие формальных институтов, устанавливающих правила и определяющих характер, методы и инструменты регулирования, а также меру ответственности за несоблюдение или нарушение установленных институциональных правил. К такому формальному денежному институту относятся денежные средства как объект денежного оборота.

К денежным средствам в РФ, которые немедленно могут быть использованы как платежное средство (средство платежа) относятся: 1) «наличные деньги в обращении», которые выпущены в обращение Банком России, кроме сумм наличности, остающихся в кассах Банка России и кредитных организаций, которые временно, до момента их использования выполняют функцию средства сохранения стоимости; 2) «переводные депозиты» – остатки средств резидентов страны в валюте РФ на расчетных счетах, текущих и прочих счетах до востребования, которые открыты в кредитных организациях, включая начисленные проценты по этим операциям. В данном случае речь идет об агрегате М1, который включает в себя и агрегат М0[57].