Механизм оборота электронных денег. Теория и практика. Монография

Заметим, центральные банки большинства стран, в том числе и Банк России, при формировании и анализе макроэкономических финансовых показателей принимают в качестве методологической основы Руководство по денежно-кредитной и финансовой статистике (МВФ, 2000 г.)[58], в соответствии с которым к обязательствам, включаемым в широкую денежную массу, относятся различные типы финансовых активов, разделенные по трем основными аспектам: 1) финансовые активы, представляющие собой компоненты денежных агрегатов, 2) сектора, являющиеся держателями денег, и 3) сектора, являющиеся эмитентами денег.

Подробный перечень активов финансовых активов, включаемых в состав широкой денежной массы в соответствии с Руководством по денежно-кредитной и финансовой статистике (МВФ, 2000 г.) включает:

• Финансовые активы, выпускаемые депозитными корпорациями, а именно:

– наличная национальная валюта;

– переводные депозиты (могут включать депозиты, выраженные в иностранной валюте);

– депозиты до востребования (переводимые посредством чеков, жиросчетов и иными аналогичными способами);

– банковские чеки (при их использовании в качестве средства обмена);

– дорожные чеки (при их использовании в операциях с резидентами);

– депозиты иного вида, обычно используемые для производства платежей (могут включать часть переводных депозитов, выраженных в иностранной валюте, или все такие депозиты);

– другие депозиты (включая акции или аналогичные свидетельства переводных депозитов, выпускаемые ссудно-сберегательными ассоциациями, строительными обществами, кредитными союзами и т. п.; сберегательные счета, условиями которых предусматривается услуга автоматических трансфертов (АТ) – перевод средств со сберегательных счетов на переводные депозиты в случае, если на последних образуется овердрафт; электронные деньги, эмитируемые с помощью карт или являющиеся переводными иным способом; а также иные виды, не отнесенные к другим категориям);

– непереводные сберегательные депозиты;

– срочные депозиты (т. е. депозиты с фиксированным сроком);

– прочие (включая акции или аналогичные свидетельства непереводных депозитов, выпускаемые ссудно-сберегательными ассоциациями, строительными обществами, кредитными союзами и т. п.; соглашения РЕПО, включаемые в широкую денежную массу, депозиты до востребования, средства с которых могут быть сняты незамедлительно, но которые не являются переводными; и другие виды);

– ценные бумаги, кроме акций;

– депозитные сертификаты;

– коммерческие бумаги;

– прочие (включая любые ссуды, производные финансовые инструменты, акции и другие формы участия в капитале, входящие в широкую денежную массу).

• Финансовые активы, выпускаемые другими секторами (кроме депозитных корпораций), а именно:

– наличная национальная валюта, эмитируемая центральным правительством;

– иностранная валюта (в странах, где иностранная валюта обращается как средство обмена);

– переводные депозиты;

– переводные депозиты, принимаемые центральным правительством или почтовой системой;

– дорожные чеки, выпускаемые единицами, не являющимися депозитными корпорациями;

– прочие (включая электронные деньги, выпущенные единицами, которые не являются депозитными корпорациями).

Другие депозиты, принимаемые центральным правительством или почтовой системой.

Таким образом, Руководство по денежно-кредитной и финансовой статистике допускает эмиссию электронных денег эмитентами, которые не являются банками. Более того, в связи с развитием электронного денежного оборота данный сегмент денежной массы будет усиливать свое значение.

В России в соответствии с ч. ч. 5 – 6 ст. 7 Закона N 161-ФЗ оператор по переводу электронных денежных средств не вправе кредитовать клиента для увеличения его остатка электронных денежных средств, не может он и начислять проценты на остаток денежных средств или выплачивать какое-либо вознаграждение клиенту. Таким образом, операторы не могут быть эмитентами денежных средств.

Хорошо это или плохо для экономики? С одной стороны, это ограничение не дает возникнуть рискам для экономики, связанным с тем, что операторы по переводу электронных денежных могут осуществлять неконтролируемую эмиссию денег, т. е. для субъектов платежной системы создается барьер, который препятствует операторам по переводу электронных денежных средств заниматься фактически банковской деятельностью.

С другой стороны, это означает, что из денежного оборота исключаются денежные средства, которые с развитием электронной коммерции могли бы быть одним из факторов роста монетизации экономики. Не учитывать этот фактор в долгосрочной перспективе нельзя, но необходимо разрабатывать экономические и правовые вопросы регулирования возможно будущей деятельности субъектов платежной системы.