Механизм оборота электронных денег. Теория и практика. Монография

Можно однозначно констатировать, что развитие оборота электронных денег меняет структуру денежного оборота в целом. Электронные деньги выступают как заместитель наиболее ликвидной части денежной массы – наличных денег, они появляются не как дополнение к наличным деньгам, а как элемент, дополняющий наличность. С развитием электронных розничных платежей можно предположить, что электронные деньги могут постепенно заместить оборот наличных денег по малым операциям, а в долгосрочной перспективе и полностью вытеснить наличные из розничных платежей. Соответственно, возникает риск потери контроля центрального банка над эмиссией денег. При всей фантастичности данного утверждения на сегодняшний день не учитывать его нельзя. На это указывал Банк международных расчетов еще в 1996 г. в своем первом докладе по электронным деньгам[59], отмечая, что обширное распространение электронных денег может сократить валюту баланса центральных банков, и проблема состоит в определении того, с какого момента это сокращение может оказывать негативное воздействие на монетарные процессы.

На сегодняшний день для России этот риск потери контроля центрального банка над эмиссией электронных денег является несущественным именно в связи с существующей формализацией трактовки электронных денег в Законе N 161-ФЗ «О национальной платежной системе.

Вместе с тем, надо учитывать, что в соответствии с институциональной денежной теорией деньги могут выступать как формальный и неформальный институт. Формирование и неформального, и формального института денег базируется на развитии экономических отношений. Не могут появиться «деньги-символ» без формирования определенного уровня экономических отношений, т. е. деньги не только реализуются в виде общественных отношений, но и возникают на их основе. Деньги не существуют в рамках замкнутого хозяйства, они выступают как общественные отношения участников производства, обмена, распределения, потребления. Деньги формируются и развиваются на восприятии их как некоего абстрактного эквивалента, равноценного (равнозначного, обладающего одинаковой полезностью) другому, вполне заменяющему его, который позволяет субъекту сделать экономический выбор, принять определенное экономическое решение и вступить на этой основе в экономические отношения с другими субъектами.

Деньги появляются как неформальный институт на основе устойчивых привычек общения, связей в экономической сфере, а затем закрепляются как формальный институт. Деньги появляются как неформальный институт, как некое соглашение, регламент поведения, который никто не навязывает. При этом, если дальнейшее формальное институционирование денег будет не совпадать с осознанием денег как неформального института, то поведение людей, их мотивация в выборе денег как института будет объективно нарушать установленные нормы и прописанные регламенты. Более того, асимметричность информации, заложенной в институциональные регламенты, может искажать роль денег в качестве информационного ориентира и приводить к неадекватной оценке реальной макроэкономической ситуации.

Поэтому появление субститутов законных платежных средств (денег) связано с определенными потребностями экономических субъектов. Если потребности экономических субъектов в электронных денежных средствах будут расти, а экономические агенты станут больше доверять именно электронным деньгам, эмитированным именно не-банками, чем валюте, выпущенной центральными банками (банкнотам и монетам, т. е. центральным деньгам), то вопрос о формализации электронных денег и их особом регулировании встанет и перед нашим центральным банком.

Тот факт, что деньги появляются первоначально как неформальный институт, как некое соглашение, регламент поведения людей, объясняет и появление биткоинов. Следует заметить, что объяснение появления и использования в денежном обороте суррогатных денег логично следует из определенного еще А. Маршаллом, затем Дж. М.Кейнсом феномена денег и денежных средств как инструмента функционирования индивидуумов с учетом характера и психологии их поведения по отношению к финансовым активам, выполняющим денежные функции. В настоящий момент на территории России выпуск денежных суррогатов запрещен, хотя следует отметить, что определение понятия «денежный суррогат» в законах отсутствует.

В России данная цифровая валюта не может быть использована даже как электронное средство платежа (ЭСП),[60] т. к. в 161-ФЗ о НПС в соответствии с определением ЭДС, остаток ЭДС учитывается без открытия банковского счета, а все распоряжения в отношении остатка ЭДС клиент дает исключительно с использованием ЭСП и тем самым законодательно определяет исключительно безналичную природу электронных денег.