Мировые финасовые кризисы. Мании, паники, крахи

Банк Франции вспомнил о запретах в своем уставе как раз тогда, когда ему потребовалось разрушить региональные банки. Шевалье отмечал, что Банк Франции во главе с Жаком Лафитом в 1810 и 1818 гг., а также в 1826 г. предпринимал значительные усилия для поддержания торговых операций; однако в период кризиса 1831 -1832 гг. он действовал уже не так решительно [25]. В 1830 г., после революции, решение вопросов финансовой стабильности на местах было передано региональным властям. Региональный банк, который вел свою деятельность честно, но не всегда благоразумно, способствовал возникновению провинциального кризиса. Местный управляющий обязался дисконтировать свои сомнительные бумаги, очевидно, после консультаций с Парижем, где, по свидетельству Тьера, «по зрелому рассуждению общественные интересы возобладали над мнением министра финансов М. Луи», что привело к «счастливому исход)'», то есть к предотвращению краха банка и сопутствующих этому волнений [26].

Только после того как Банк Франции добился монопольного права на эмиссию банкнот и преобразования региональных банков в свои подразделения, он начал выполнять функции последней кредиторской инстанции. Его устав разрешал учитывать только векселя с не менее чем тремя подписями. Отсюда возникала задача создания приемлемых видов бумаг. По всей Франции были созданы 60 филиалов (comptoirs d'escompte) и множество со-филиалов, которые могли принимать товарные запасы и под этот залог эмитировать ценные бумаги. При наличии подписей от коммерсанта, co-филиала и филиала Банк Франции мог дисконтировать данную бумагу и, таким образом, способствовать решению проблемы ликвидности. Луи Рафаель Бишоффшейм из Bischoffsheim & Goldschmidt иронизировал над требованием наличия трех подписей: «Количество не столь важно. Можно собрать не три, а хоть десять плохих подписей, но лично я даже двадцати плохим подписям предпочту одну, но хорошую» [27]. После окончания кризиса многие филиалы превратились в обычные банки. Самый известный из этой группы банк Comptoir d'Escompte de Paris вошел в число ведущих банков страны [28].

Credit Mobilier братьев Перейр не был спасен в 1868 г. В этом случае Банк Франции отказался учитывать его бумаги, что можно интерпретировать как месть Ротшильдов братьям Перейр, которые когда-то работали на них [29]; или как наказание за отказ уступить Банку Франции эмиссионный банк Banque de Savoie после того, как провинция Савойя была передана Франции Италией в 1860 г.; или как совершенно нормальный отказ Центрального банка от спасения неплатежеспособного банковского учреждения [30]. Например, Камерон обвиняет Банк Франции в ведении против братьев Перейр партизанской войны и в поддержке интересов Ротшильдов во вновь вспыхнувшем в 1830-х гг. конфликте Ротшильды-Перейр [31].

Банк Франции и парижские банкиры не пришли на выручку и в случае с банкротством Union Generale в 1882 г., однако семью годами позже Comptoir d'Escompte de Paris все же был спасен. Критики Банка Франции объясняют такую избирательность продажностью должностных лиц Центрального банка. Менее эмоциональное объяснение состоит в том, что второе за 7 лет банкротство второго по величине банка страны могло полностью разрушить французскую банковскую систему, поэтому тогдашний министр финансов Рувьс принял необходимые меры для того, чтобы Банк Франции и парижские банки создали для Comptoir d'Escompte фонд спасения в размере 140 млн франков [32]. В случае Union Generale, как уже было отмечено ранее, ведущие парижские банки прекратили свое участие в спекулятивных операциях на их пике в августе 1881 г. и затем, после краха Union Generale в январе следующего года, предоставили 18,1 млн франков, но не для спасения банка, а на проведение его безболезненной ликвидации [33]. Пока финансовая власть была сосредоточена в руках консорциума, возглавляемого Ротшильдами и Хоттингером и включающего банки Comptoir d'Escompte и Societe Generale (но без лионского конкурента Бонту Credit Lyonnais), Банк Франции был трудно отличим от ведущих частных и депозитных банков страны.

В Пруссии последней кредиторской инстанцией в 1763 г. являлся король. В 1848 г. различные государственные представительства, включая Банк Пруссии, Prussian Seehandlung(em одно государственное финансовое учреждение) и агентство, ответственное за проведение прусской лотереи, безуспешно пытались помочь кельнскому банку Schaaffhausen, прежде чем согласились на его реорганизацию в акционерный банк. В отсутствие Центрального банка в 1763,1799 и 1857 гг. гамбургское городское правительство, торговая палата, банки и другие заинтересованные органы — все принимали посильное участие в совместных спасательных операциях.