Мировые финасовые кризисы. Мании, паники, крахи

Важным вопросом является существование связи между крахом в Австрии и Германии в мае 1873 г. и аналогичным бедствием, случившимся в Соединенных Штатах в сентябре. Наличие одного из связующих звеньев обусловлено негативными изменениями в отношении немецких инвесторов к вложению капитала в строительство американских железных дорог. 1\1аккартни заявлял о том, что кризис 1873 г. стал первым значительным международным кризисом. В мае кризис прорвался в Австрию и Германию; распространился на Италию, Голландию и Бельгию, затем, в сентябре, добрался до Соединенных Штатов; несколько позже в орбиту кризиса оказались вовлечены Великобритания, Франция и Россия. Вторая волна паники 1 ноября пришла в Вену, но ее воздействие оказалось недолгнм [59]. Моргенштерн отмечал, что составленная им хронологическая таблица международных биржевых паник содержит «ясные свидетельства расширения паники в течение года на Амстердам и Цюрих» [60]. Осенью 1875 г. барон Карл Мейер фон Ротшильд в своем письме Герсону фон Бляйхродеру прокомментировал падение курсов ценных бумаг на всех фондовых рынках, отмечая, что «целый мир стал одним городом» [61].

Далее следовал целый ряд более локальных паник, включая банкротство байка City of Glasgow в 1878 г., Union Generate в 1882 г. и падение Нью-Йоркской фондовой биржи в 1884 г.; панику на европейских фондовых биржах в 1887 г., связанную с угрозой войны между Россией и Турцией; корнер на рынке меди в 1888 г. в Париже с последующим банкротством Comptoir d'Escompte; кризис банка Baring в 1890 г.; Панамский скандал 1892 г. и Нью-Йоркскую панику 1893 г. Их распространение было подробно изучено Моргенштерном [62] и Пресснеллом, который сосредоточил свое внимание, главным образом, на кризисе банка Baring и указал на специфическое влияние этого кризиса на состояние золотых резервов Государственного банка Англии [63]. Кризис, связанный с банком Baring, вызвал большую финансовую напряженность, чем Нью-Йоркская паника, когда британские инвесторы продавали хорошие американские акции для поддержки плохих латиноамериканских ссуд [641. Существует мнение, что финансовый кризис в Нью-Йорке в октябре 1890 г. ускорил последовавший в ноябре крах банка Baring, поскольку он стал причиной множества банкротств в Лондоне, что существенно ухудшило возможности банка Baring устоять в условиях острого финансового бедствия. Кризис банка Baring, вызванный проблемами в Аргентине, привел к значительному падению объемов британских кредитов во всем мире и ускорил или внес серьезный вклад в возникновение экономических кризисов в Южной Африке, Австралии и Соединенных Штатах, продолжавшихся до 1893 г. [65].

1907