Мечта Регаса в конце концов воплотилась в жизнь – против турок был создан Балканский союз. Заслуга в осуществлении этой мечты, которую отчаялись претворить в жизнь государственные мужи, хотя Трикупис в 1891 году и пытался это сделать, была приписана Венизелосу. К счастью, в это время всеми четырьмя государствами-союзниками правили люди с сильным характером, а переговоры были проведены в такой строгой тайне, что ни Турция, ни европейские дипломаты ничего не заподозрили.
В самом начале апреля 1911 года греческий премьер-министр, с одобрения короля Георга, который из всех других греческих мужей (кроме одного) был посвящен в эту тайну с самого начала, отправил в Софию (через англичанина, жившего в Вене) секретное предложение заключить греко-болгарский оборонительный союз против Турции на случай ее нападения на одну из договаривающихся сторон и для совместных действий по защите христиан, живущих в Османской империи.
Одновременно были посланы частные письма королю Фердинанду и Гешову, его премьеру, в которых подчеркивалась необходимость такого соглашения и указывались его будущие преимущества. Впрочем, осторожность и недоверие болгар отложили ответ на это предложение, а план Черногории мобилизовать все балканские государства в начале войны в Ливии у одних не вызвал никакого желания, а другие были к этому просто не готовы.
Ризов, тогдашний болгарский посол в Риме, в том же сентябре 1911 года призывал правительство своей страны воспользоваться войной в Ливии и напасть на Турцию еще до того, как она сумеет реорганизовать свою армию, а итальянский флот сможет помешать переброске турецких войск через Эгейское море. Он получил инструкцию прозондировать в Белграде, как отнесется к этому сербский премьер Миланович, где Ризов служил послом, а его жена-черногорка имела родственников.
Реакция Милановича оказалась благоприятной, и на тайных переговорах болгарских дипломатов с Гешовым в Вене, где в ту пору находился король Черногории, приехавший с визитом к императору Австрии, были предприняты новые шаги. По предложению Ризова Гешов тайно проехал через всю Сербию вместе с Милановичем, обсуждая по дороге этот вопрос. Эти переговоры 13 марта 1912 года закончились заключением сербско-болгарского договора о союзе, подписанного обоими суверенами.
В этот договор, по предложению Пашича, были внесены условия раздела территорий, которые планировалось отобрать у Турции. Пашич узнал о тайных планах от Ризова. Сербии должны были отойти земли, расположенные севернее и западнее Шарского хребта (Шар-Планина), Болгарии – «все то, что находится восточнее Родопских гор и реки Струма». Болгария желала, чтобы земли, лежащие между ними, образовали «автономную Македонию», но если этого достичь не удастся, то «линия раздела должна быть проведена от той точки, где сербская, турецкая и болгарская границы сходятся севернее Эгри-Паланки [Крива-Паланка]… до Струги, [расположенной] в самой северной оконечности озера Охрид, оставляя Кратово, Велес, Монастир [Битола] и Охрид Болгарии». Окончательное решение о том, кому будут принадлежать территории севернее этой линии и южнее хребта Шар-Планина, куда входили районы Куманово, Скопье, Крушево и Дебар (Дибра), а также подрайон Струга, оставлялось на усмотрение царя, «а обе стороны обязались принять его, как конечное решение».
Сербско-болгарский договор дополнила военная конвенция, подписанная 12 мая. Она была составлена таким образом, что создавалось впечатление, будто основные военные действия будут вестись не во Фракии, а в Македонии, поскольку Болгария обязалась направить туда сто тысяч человек из своей двухсоттысячной армии. Позже, однако, штабы обеих стран поняли, что Фракия – более важная территория, и 28 сентября согласились, что болгары будут воевать здесь, а сербы, обязавшиеся выставить 150 тысяч солдат, в Македонии.
Венизелос поручил Панасу, своему послу в Софии (по просьбе Гешова, переданной через Буршье), начать официальные переговоры в последнюю неделю февраля. Итогом переговоров стало подписание греко-болгарского договора 29 мая того же года. В нем обе стороны обещали помогать друг другу в случае, если кто-нибудь из них подвергнется нападению со стороны Турции, обеспечить «мирное сосуществование» греческого и болгарского населения Турции и сотрудничать в деле защиты прав этих народов.