Перейти к более глубоким общественным преобразованиям правительство не считало возможным. В экономике царил полный хаос. Инфляция сводила на нет любые попытки наладить производство. Крестьянская масса с настороженностью воспринимала революционные события, и вскоре Вена оказалась в настоящей блокаде, отрезанная от рынка сельскохозяйственных продуктов. Среди рабочих и солдат были сильны революционные настроения, склонность к насильственным переменам. В казармах Народной армии, созданной в первые дни революции, и в Советах солдатских и рабочих депутатов усиливалось влияние коммунистов. Важным фактором внутриполитической жизни стало развитие движения за советы в соседних Баварии и Венгрии. В такой ситуации австрийские социал-демократы рассматривали своей основной задачей не закрепление собственной власти любыми средствами, а предотвращение перехода революции в фазу обострения классовой борьбы, вооруженного экстремизма, «чрезвычайной» политики. По их мнению, лишь экономическая стабилизация могла стать основой дальнейшего развития социалистической революции.
Способствуя торжеству «политической революции» и начав преобразования в духе «социальной революции», австромарксисты не сумели выполнить ключевой пункт своей идеологической программы – осуществление «национальной революции». Оторванная от экономического пространства бывшей империи, перенесшая тяжесть военного поражения Австрия не имела шансов на самостоятельное восстановление финансовой и производственной инфраструктур. Поэтому принципиальное значение австромарксисты придавали идее аншлюса – воссоединения всех немецких земель в единое государство. Показательно, что сама Австрийская республика была провозглашена именно 12 ноября 1919 г. – т. е. на следующий день после победы ноябрьской революции в Германии – и тогда же была объявлена частью Германской республики. Однако новое немецкое правительство предпочло не осложнять проблемой аншлюса свои отношения со странами Антанты. Немецко-австрийские переговоры по этому вопросу летом 1919 г. завершились безрезультатно.
Подписание 10 сентября 1919 г. странами-участницами Парижской мирной конференции Сен-Жерменского мирного договора по сути означало поражение революционной стратегии австромарксизма. Запретив аншлюс, договор оставлял Австрию один на один с ее экономическими проблемами, а также отягощал ее выплатой репараций. Фактически признав невозможность дальнейшего осуществления своей программы и принципиально не желая вставать на путь политического насилия, руководство социал-демократической партии пошло на соглашение с ХСП. Результатом его стала ратификация Сен-Жерменского договора всеми фракциями австрийского парламента и образование коалиционного правительства. Его вновь возглавил Реннер, но состав кабинета и его политика отражали качественное изменение ситуации. Правительство предприняло ряд шагов по прекращению деятельности Советов рабочих и солдатских депутатов, «профессионализации» армии (что означало, в первую очередь, ликвидацию отрядов Красной гвардии и обеспечение политической лояльности военных частей). Значительно сокращались государственные социальные программы. С июля 1920 г. у власти находилось коалиционное правительство Майра, в составе которого социал-демократы занимали уже совершенно незначительные позиции. Новый кабинет сосредоточил свою деятельность вокруг подготовки Конституции, которая была утверждена Учредительным собранием 1 октября 1920 г. В соответствии с Основным законом Австрия стала федеративным государством с президент ско-парламентским строем. Была закреплена ликвидация сословных и религиозных привилегий, ввод основных политических свобод, широкие прерогативы федеральных институтов власти, многопартийная система.
После принятия конституции влияние СДРПА начинает падать, и социал-демократы окончательно переходят в оппозицию. Последний всплеск активности австромарксизма был связан уже с попыткой создания международной организации подобного толка. В декабре 1920 г. состоялась первая конференция «революционных центристов» в Берне, а в феврале 1921 г. в Вене был образован так называемый Венский Интернационал – «Международное Рабочее Объединение социалистических партий». Австрийские социал-демократы играли в нем ключевую роль. Однако по мере спада революционного подъема в Центральной Европе все более обнаруживался идеологический дрейф центристского движения к социал-реформизму, завершившийся образованием в 1923 г. Социалистического интернационала на платформе демократического социализма.