Паспорт 2.0. Практическое руководство по жизни, работе и бизнесу в эру глобальной мобильности

Помимо сокращения расходов, не менее важно научиться эффективно управлять своими инвестициями. Вы уже увидели, что только сверхбогатые люди могут позволить себе отказаться от доходных вложений. В случае же если ваши сбережения составляют менее чем 190-200 годовых расходов, вам придется инвестировать. Здесь тоже есть свои правила, придерживаясь которых вы существенно поднимете свои шансы на успех.

Первое правило инвестирования звучит сравнительно просто: «минимизируйте налоги на доход». Как вы видели, переход от российского уровня налогов к немецким требует роста капитала на 20 %. А если бы вы вообще не платили налогов на доход, вам требовался бы на 10 % меньший капитал, чем в российском случае. Вторая важная часть – правильное структурирование инвестиций. В частности, упаковка своих инвестиций в КИК, инвестирующий в крупные инвестиционные фонды, может, если она правильно выполнена, свести ваши налоги на доход в России к нулю.

Второе, самое важное правило инвестирования звучит так: «Если у вас нет конкурентного преимущества – не конкурируйте». Инвестиционные рынки сравнительно прозрачны, и уж точно в каждом их уголке есть по тысяче игроков (половина из которых жулики), которые все про этот уголок знают и умеют на нем зарабатывать себе на хлеб. Каждый раз, когда вы слышите изложение инвестиционной идеи или думаете, что нашли интересное предложение, ответьте себе честно на три вопроса: (1) каковы риски того, кто предложил вам эту идею? (2) почему именно вам предложена такая возможность? (3) что вы теряете в худшем случае? Ответ на первый вопрос должен быть только один – «такие же, как у вас». На второй вопрос должен быть разумный ответ, при этом «никто не знает», «никто не понимает», «эта возможность не лежит на поверхности» – это ответы мошенников, поэтому сразу отказывайтесь. Лучший ответ звучит так – «структурные ограничения или бюрократические препоны не позволяют большинству проинвестировать в это, но (а) эти препоны временны, или (б) доход по этому инструменту не зависит от его будущих покупателей (например, это долг, погашаемый эмитентом)». Ответ на третий вопрос должен быть «не так уж много, чтобы этого не пережить». У каждого свой взгляд на этот вопрос, я для себя считаю, что риск на каждую инвестицию не должен превышать 5 % всех моих сбережений.

Третье правило инвестирования – различайте инвестиционные риски «обратимые» и «необратимые». На рынках рано или поздно случаются коррекции и коллапсы, вы не застрахованы от убытков вне зависимости от вашей стратегии. Важно, чтобы ваш «апсайд» был соразмерим с «даунсайдом». Например, если вы инвестируете в портфель акций, его падение на 20 % обратимо – акции могут отрасти. Если же вы проинвестировали с пятикратным плечом, то это же падение убивает весь ваш капитал. Если вы покупаете структурные ноты с купоном 10 % и барьером минус 40 %, то достаточно барьеру пробиваться раз в четыре года, и ваш совокупный доход будет равен в лучшем случае нулю – «отыграть» падение нота не может.

Четвертое правило инвестирования относится к математическим законам: когда читаете отчеты, смотрите графики, слушаете брокеров, не забывайте о том, как считаются проценты и индексы. Плюс 100 % и минус 100 % – это не «осталось, как было», а ноль. Более того, плюс 50 % и минус 50 % – это минус 25 %. Если риск плюс минус 100 %, то вы все потеряете наверняка – рано или поздно! Никогда не смотрите на длинный график так, как будто вы инвестировали в него много-много лет назад и владеете этой инвестицией пожизненно. Вы не знаете наперед, в какой момент вы зайдете и когда вам потребуется выходить. Лучше посчитайте, составив табличку в Экселе (да-да, опять табличка в Экселе; вообще, без Экселя в инвестициях нельзя!), на основе этого графика, какова была бы вероятность прибыли при случайных точках входа и выхода. Если вам нравится, как растет индекс, вспомните, что почти все индексы включают в себя лучшие компании – компании, чья капитализация падает, из индексов уходят, на их место приходят будущие лидеры, поэтому индекс не будет отражать ваш актуальный портфель.