Покупка и продажа бизнеса в России

Устав, принимаемый в связи с деятельностью юридического лица – корпоративного образования, в таком случае есть форма, отражающая и закрепляющая содержание (условия) отдельной сделки. При этом к уставу, как и к иным документам, в принципе могли бы применяться общие нормы о сделках, однако, исходя из текущего момента развития корпоративного законодательства, а тем более возможных перспектив его дальнейшего совершенствования, следует отходить от применения таких общих норм, замещая их специальными правилами, отражающими специфику корпорации как субъекта права.

Должна быть запрошена вся документация исполнительных органов, вся внутренняя документация, хозяйственные документы, документы бухгалтерской отчетности, финансовые документы, документы, связанные с проверками общества контрольно-надзорными органами, и др. Результаты их анализа пригодятся и после совершения сделки. В зависимости от его результатов новый собственник вносит в них соответствующие изменения.

ЭКСПЕРТНОЕ МНЕНИЕ

Многие уставы российских юридических лиц содержат своевременно невыявленные опечатки, которые тем не менее могут повлиять на дальнейшую судьбу общества. Чаше всего это касается наименования единоличного исполнительного органа (ЕИО): в одном месте он может называться директором, в другом – генеральным директором. Известны случаи, когда общества подвергались атакам корпоративных шантажистов, которые собирались в судебном порядке доказывать, что сделки от имени общества были заключены неуполномоченным лицом, ведь в уставе должность ЕИО называлась «директор», а в материалах дела регистрирующего органа – «генеральный директор». Подобные разночтения должны подтолкнуть нового собственника к изменению устава, что устранит опасную двусмыслицу (Молотников А.Е. Слияния и поглощения. Российский опыт).

Перед проведением проверки покупаемой организации с привлекаемыми специалистами заключается соглашение о конфиденциальности. Его заключение – обычно обязательное условие продавца перед передачей третьим лицам каких-либо документов по работе организации. Соглашение должно содержать четкие положения об отнесении передаваемой информации к категории конфиденциальной. Лучше предусмотреть положение о том, что конфиденциальные документы помечаются при передаче определенным штампом. Учитываются также обязанности покупателя не разглашать информацию, ставшую ему известной в результате проведения анализа организации. Фиксируется ответственность сторон.

ЭКСПЕРТНОЕ МНЕНИЕ

По многолетним данным мировой статистики, потеря только 20–25 % конфиденциальной информации приводит к почти немедленному, в течение месяца, разорению 65 % компаний, понесших такой урон. Остальные пострадавшие разоряются несколько позже, так как подобный урон компенсировать практически невозможно (Дзлиев М.И. Предпринимателю. Как избежать опасности).

Результат работы специалистов вообще может не попасть в руки продавца. Покупатель может счесть (а именно он обычно является заказчиком таких работ), что результаты исследования дадут ему дополнительные преимущества при переговорах, и в течение определенного времени отказывать продавцу в ознакомлении с ним.

Сама методика проведения проверки не вызывает интереса. В зависимости от конкретного случая она может происходить как в самой проверяемой организации, так и вне ее, в зависимости от того, как решился вопрос о предоставлении документов.

Отчет составляется по известной и заготовленной форме. Объем его зависит от задач, поставленных заказчиком проверки. Клиент может пожелать получить наиболее полную информацию об объекте, тогда отчет может составлять целые тома, или краткий документ на несколько десятков листов, в котором будут содержаться небольшие выкладки по конкретным вопросам покупателя (продавца).

Однако результаты проверки бизнеса не исчерпываются построением и проведением самой схемы приобретения бизнеса. После совершения сделки анализ организации переходит в новую фазу. Претворяются в жизнь планы по развитию приобретенного бизнеса, ведь приходит время отрабатывать вложенные средства.

ЗАО «Северсталь-метиз» закрыло сделку по приобретению 100 % акций британской компании Carrington Wire Limited у Aсertec Holdings Limited.

По словам генерального директора «Северсталь-метиза» О. Наумовой, после завершения сделки компания намерена провести детальный анализ бизнес-процессов, протекающих в Carrington Wire Limited у Aсertec Holdings Limited, и определить дальнейшую стратегию развития по всем направлениям деятельности, конкретные планы по получению синергий. По оценке «Северсталь-метиза», на это понадобится два-три месяца (AK&M. 2006. 11 апр.).

Затраты на проведение процедуры анализа организации могут не порадовать ни продавца, ни покупателя.

ЭКСПЕРТНОЕ МНЕНИЕ

Некоторое представление об издержках поглощения может нам дать неудачная попытка поглощения корпорации Lasmo корпорацией Entreprise Oil (табл. 3) (Рудык Н.Б. Методы защиты от враждебного поглощения).

Таблица 3. Издержки поглощения корпорации Lasmo корпорацией Entreprise Oil, млн ф. ст.