Poor Charlie's Almanack_ The Wit and Wisdom of Charles T. Munger, Expanded Third Edition

Поскольку в Конгрессе и Комиссии по ценным бумагам и биржам так много юристов, а юристы так активно участвовали в составлении документов о раскрытии финансовой информации, которые теперь считаются фальшивыми, каждую неделю появлялась новая "адвокатская" шутка. Одна из них гласила: "Мясник говорит: "Репутация юристов резко упала", а кассир отвечает: "Как можно резко упасть с блина?"

 

Но враждебное отношение к устоявшимся профессиям не ограничилось бухгалтерами, экономистами и юристами. Репутация профессионалов, которые всегда хорошо работали, например инженеров, не понимала финансовых махинаций, которые их страна сделала обычным требованием, что негативно отразилось на их репутации.

 

В итоге многое, что было хорошего в стране и необходимо для ее будущего благополучия, было широко и неразумно возненавидено.

 

В этот момент из Высшего царства пришло решение. Сам Бог, который наблюдает за всем, изменил свой график принятия решений, чтобы вывести на первый план печальное дело о Великом финансовом скандале 2003 года. Он вызвал своего главного детектива и сказал: "Смит, привлеки к суровому, но справедливому суду самого развращенного из тех, кто виновен в этом ужасном исходе".

 

Но когда Смит привел группу аналитиков по безопасности, которые долгое время некритично отзывались об акциях Quant Tech, Великий Судья был недоволен. "Смит, - сказал он, - я не могу так строго относиться к низкоуровневым когнитивным ошибкам, большая часть которых подсознательно вызвана стандартными системами стимулирования в мире".

 

Затем Смит привел группу членов комиссии SEC и влиятельных политиков. "Нет, нет", - сказал Великий Судья, - "Эти люди действуют в виртуальном водовороте прискорбных сил, и от них нельзя ожидать соответствия поведенческим стандартам, которые вы пытаетесь навязать".

 

Теперь главный детектив думал, что ему удалось добиться своего. Затем он привел корпоративных чиновников, которые практиковали свою версию современного финансового инжиниринга в компании quantech Вы уже близко, сказал великий судья, но я велел вам привести и самых развращенных этих чиновников Ну конечно, они получат суровое наказание за свое массовое мошенничество и отвратительное управление великими инженерами Наследие но я хочу, чтобы вы привели на главный экран и тех, кто скоро окажется в самом нижнем круге и поможет тем, кто так легко мог предотвратить все это бедствие Наконец-то, главный детектив действительно понял он вспомнил что самый нижний круг ада отведен для торговцев и поэтому он сейчас привел от вас дерево регги группу пожилых людей которые в свои дни на земле были видными партнерами в крупных бухгалтерских фирмах вот вы предатели установил главный детектив это принятая ложная конвенция учета акций сотрудников Они занимали высокие посты в одной из самых благородных профессий которые как и мы помогают сделать общество работать правильно устанавливая правильные правила они были очень умны и надежно заменены и это непростительно что они сознательно вызвали всю эту ложь и мошенничество которое было так очевидно предсказуемо они прекрасно знали что они делали было катастрофически неправильно но они все равно это делали. В связи с напряженной работой вашей судебной системы вы совершили ошибку, наказав их так легко, но теперь вы можете отправить их на самый нижний круг в аду.

 

Пораженный яростью и самонадеянностью великого, он сначала просто, а потом тихо сказал: "Молодец, мой добрый и верный слуга".

 

Этот рассказ не является предполагаемым предсказанием на 2003 год, это художественное произведение, за исключением профессора Гэлбрейта, любое сходство с реальными людьми или компаниями случайно, оно было написано в попытке привлечь внимание к определенному современному поведению и системам верований.

 

Р

азговор

8

заново

 

Летом 2000 года мне было очень весело писать этот рассказ. Но я был серьезен, когда пытался показать, что стандартный бухгалтерский учет опционов на акции функционально эквивалентен более простым видам рекламного мошенничества. На мой взгляд, профессия и нация, допускающие необоснованный учет управленческих расходов, склоняются в ту же сторону, что и группа, которая оставляет большую часть стали в бетоне при возведении многоэтажных домов. Более того, необоснованный учет более вирулентен, чем убийственная строительная практика. В конце концов, дефектным строителям труднее рационализировать свое плачевное поведение. И, следовательно, плохая бухгалтерия будет распространяться легче, чем дефектное строительство. Именно это и произошло, когда дефектный учет опционов на акции стал повсеместным.

С момента выхода доклада "Восемь" появились хорошие новости. Бухгалтерский учет теперь требует, чтобы резерв под стоимость опционов на акции относился на счет прибыли. Однако к моменту исполнения опционов на акции общая сумма начисленных затрат обычно намного меньше, чем общая сумма понесенных затрат. Более того, та часть затрат, которая относится на счет прибыли, часто манипулируется в сторону уменьшения с помощью сомнительных методов.