Проектный анализ и проектное финансирование

… необходимость структурно-функциональных пре-

образований;

… реорганизация;

… реструктуризация;

… реинжиниринг.

Основным типом проектов, обеспечивающих устой-

чивое

экономическое

развитие,

являются

инвестицион-ныепроекты создания реальных активов

(материальных и нематериальных).

В соответствии с Федеральным законом от 25.02.1999

г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в

Россий-ской Федерации, осуществляемой в форме

капитальных

20

ПРОЕКТНЫЙ АНАЛИЗ И ПРОЕКТНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ

вложений»

под

инвестиционным

проектом

понимается

«обоснование

экономической

целесообразности, объема и сроков осуществления

капитальных вложений, в том числе необходимая

проектно-сметная документация, раз-работанная в

соответствии

с

законодательством

Россий-ской

Федерации и утвержденными в установленном по-

рядке стандартами (нормами и правилами), а также

описание практических действий по осуществлению

инвестиций (бизнес-план)». Данное определение значи-

тельно сужает понятие проекта, не соответствует

между-народномуопределению понятия «проекта как

деятель-ности¼» и свидетельствует о нео бходимости

корректи-ровки указанного закона в этой части.

В Методических рекомендациях по оценке эффектив-

ности инвестиционных проектов (2000 г.) и в проекте

их третьей редакции (ее можно найти на сайте

www.isaran. ru) под инвестиционным проектом

понимается

ком-плекс

действий

(работ,

услуг,

управленческих операций и решений), направленных

на достижение сформулиро-ванной цели и требующих

для своей реализации осущест-вления инвестиций. Под

инвестиционной

программой

понимается

совокупность

(обычно

взаимосвязанных)

инвестиционных проектов, ориентированных на дости-

жение заданной общей цели.

Учитывая, что современная методология проектного

управления

и

финансирования

основана

на

международ-ных стандартах, будем понимать под

инвестиционнымпроектомпроект (определение

PMBOK),

требующий

для

своей

реализации

осуществленияинвестиций.

Поскольку понятие инвестиционного проекта нераз-

рывно связано с понятием инвестиций, рассмотрим, как

определяется это понятие в различных источниках.

В соответствии с Федеральным законом от

25.02.1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной

деятельности в Российской

Глава 1. ПРОЕКТ, ПАРАМЕТРЫ И ВИДЫ ПРОЕКТОВ

21

Федерации, осуществляемой в форме капитальных вло-

жений» инвестициями называются денежные средства,

ценные бумаги, иное имущество (в том числе имуще-

ственные права, иные права, имеющие денежную оцен-

ку), вкладываемые в объекты предпринимательской

и иной деятельности в целях получения прибыли или

иного полезного эффекта.

Основным недостатком данного определения являет-

ся отсутствие указания на долгосрочный характер

инвестиций, что отличает их от спекуляций, которые

имеют краткосрочный характер.

Целесообразно определять инвестиции как средства

(денежныесредства, ценныебумаги, иноеимуще-

ство, втомчислеимущественныеправа, имеющие

денежнуюоценку), вкладываемыевобъектыпред-

принимательскойи(или)инойдеятельностис

цельюполучениядолгосрочногодохода, прибыли

и(или)достиженияиногополезногоэффектав

будущем. Правовой

основой

вложений

могут

являться договоры купли-продажи, мены, дарения.

Понятия «проект», «инвестиции» и «инвестиционный

проект»

являются

базовыми

в

проектном

финансировании

как

наиболее

рисковой

и

современной форме финанси-рования реализации

крупных инвестиционных проектов.

1.2. ПАРАМЕТРЫ ПРОЕКТА.

ЖИЗНЕННЫЙ ЦИКЛ ПРОЕКТА

Каждый проект характеризуется следующими основны-

ми параметрами:

■ цель (результат);

■ стоимость и бюджет проекта;

■ жизненный цикл проекта.

22

ПРОЕКТНЫЙ АНАЛИЗ И ПРОЕКТНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ

Цельпроекта определяет ожидаемый результат реа-

лизации проекта.

При формировании цели (как в управлении проекта-

ми, так и в стратегическом менеджменте) необходимо

использовать

SMART-принципы

(specifi

c,

measurable, agreed, realistic, time-related). Иными

словами, цели про-екта должны быть конкретными и

напряженными, из-меримыми, согласованными и

достижимыми, реалистич-ными и соотнесенными со

временем (т. е. со сроками, к которым они должны

быть достигнуты).

От того, насколько конкретно сформулирована цель

проекта, зависит длительность жизненного цикла, стои-

мость проекта, оценка его эффективности.

Например, нельзя сформулировать как цель проекта

открытие филиала банка в городе N. При такой

формули-ровке

не

определено

событие,

соответствующее достиже-нию цели проекта. Более

правильная формулировка — открытие филиала и

достижение суммы депозитов на-селения в размере

100 млн руб.