Путь к финансовой свободе: Профессиональный подход к трейдингу и инвестициям

Особое внимание уделяется анализу темпов роста экономики, а именно проценту изменения реального ВВП (рис. 5.9). О подробном макроэкономическом анализе, помогающем оценить, в какой фазе экономического цикла находится экономика страны, мы говорили во второй главе этой книги, когда обсуждали тему фундаментального анализа.

Источник: http://finance.yahoo.com

Рисунок 5.8. Динамика изменения японского фондового индекса Nikkei-225 в период с 1998 по 2002 г.

Если же все страны находятся в фазе спада, что мы наблюдали в период первого в истории мировой экономики глобального кризиса в 2009 г., то в этом случае выбор производится по перечисленным ниже критериям. Предпочтение отдается стране:

— с наибольшими темпами роста ВВП или хотя бы с наименьшими темпами его падения;

— находящейся как можно ближе к фазе выхода из экономического спада;

— с наиболее развитым и ликвидным финансовым рынком. Кроме того, важны уровень и условия налогообложения, валютное законодательство, а также стандартные размеры спредов и комиссионных для инструментов, предлагаемых в этом государстве.

Описанный выше подход дан для занятия длинной позиции по стране. Однако возможности современного инвестирования намного шире. Так, можно занять по одной стране длинную позицию, а по другой — короткую. Можно просто занять короткую позицию, что особенно эффективно в преддверии или в самом начале экономического спада, когда рынок еще по инерции идет вверх.

И конечно же, мы не должны забывать о судьбах великих империй. Например, граждане Римской империи были богатейшими людьми на земле. Однако Китайская империя была крупнейшей как в те древние времена, так и вплоть до 1870 г., пока богатства Китая вместе с богатствами Индии не уплыли в Британскую империю. Однако в результате двух мировых войн XIX столетия могущество Великобритании было свергнуто, и власть перешла к современной империи — Соединенным Штатам Америки. Наибольшей доли в мировом ВВП США достигли в 1950-х гг. Распад СССР вдохнул вторую жизнь в американскую экономику. Но в любом случае мы знаем, что нет вечных империй, и падение США в качестве мировой империи неизбежно. Это только вопрос времени.

Источник: www.ggdc.net/Maddison

Рисунок 5.9. Удельный вес ВВП отдельных стран и регионов в мировом ВВП со времен Рождества Христова

В последние десятилетия стало очевидным нарастающее расслоение богатств между тремя категориями государств — богатые, развивающиеся и откровенно бедные (рис. 5.10). Страны бывшего Советского Союза долгое время пытались угнаться за богатым Западом. Однако в 1970-х гг. разрыв между ними стал нарастать, и сегодня постсоветское общество хотя и не бедное, но и не богатое. Китай настолько стремительно догнал развивающиеся страны, что явно нацеливается в ближайшие пару десятков лет перейти в разряд богатых стран. В этом желании Китай поддерживает Индия. Хотя этим странам с их более чем миллиардным населением решить такую задачу будет очень трудно.

Быстрые темпы роста богатства китайцев и индусов создают условия для более активного потребления природных богатств Земли и стимулируют рост цен на сырье. Это говорит о том, что появляется новый мир, поскольку в старом сырьевые рынки и цены почти безраздельно контролировали англосаксы.

Так что будущее планеты будет «веселым», и нас ждут очень интересные десятилетия борьбы за ограниченные ресурсы Земли. Затормозить, но не остановить этот процесс могут экономические трудности Китая, грозящие перерасти в сложные социальные проблемы, аналогичные тем, которые возникли во время распада СССР.

Впрочем, это геополитические вопросы, и их обсуждение не входит в задачу книги.

Источник: www.ggdc.net/Maddison

Рисунок 5.10. Динамика изменений среднедушевого ВВП отдельных стран и регионов по отношению к мировому ВВП со времен Рождества Христова

2. Выбор сектора инвестирования

Всю человеческую деятельность можно разбить на пять основных секторов (пронумерованы по очередности реализации):

Оптовую торговлю, строительство и другие сервисные сектора я сознательно оставляю «за кадром», так как они обслуживают все эти виды человеческой деятельности, связывая между собой ее разновидности и отдельные регионы.

Выращивание сельхозпродукции, животноводство, птицеводство и другие отрасли сельского хозяйства в представленной классификации входят в раздел «Добыча сырья».