Путь к финансовой свободе: Профессиональный подход к трейдингу и инвестициям

На 2-м этапе отсеиваются в первую очередь альтернативы, которые заведомо приводят к отрицательным финансовым результатам, т.е. обладают отрицательным математическим ожиданием и отрицательной ожидаемой полезностью. Прочие инструменты ранжируются по степени ликвидности и величине положительности, поступая в распоряжение 3-го этапа.

3-й этап: выбор между отдельным инструментом или портфелем наилучших альтернатив под заданную стратегию.

Ключевым в этой фразе является словосочетание — «заданная стратегия». Стратегия формируется инвестором до поиска альтернатив, так же, как и срок инвестирования. Определение стратегии заключается в выборе инвестором приемлемого уровня риска, который он согласен взять на себя.

Вспомним, к чему стремится инвестор в ходе своей деятельности, — стать богатым, стать богаче или же остаться богатым. В зависимости от ответа на этот простой на первый взгляд вопрос, а также от ответа на множество других вопросов, обычно задаваемых квалифицированным инвестиционным консультантом, зависит стратегия, которой будет необходимо придерживаться инвестору.

Выбор между отдельным инструментом или портфелем, состоящим из наилучших альтернатив, обычно сводится к выбору портфельных стратегий, так как лишь в единичных случаях удается найти однозначно лучший вариант инвестирования, когда другие варианты по всем критериям остаются далеко позади. Так что готовьтесь к тому, чтобы формировать и постоянно поддерживать инвестиционный портфель.

Этот процесс можно образно сравнить с обработкой участка земли, где растут фруктовые деревья, малина, лук, морковка, репа, помидоры и другие овощи. Только у опытного и трудолюбивого садовника урожай будет обильным. На этом примере видно, что лучше иметь в своем рационе разнообразные продукты, не зацикливаясь на одной картошке. Примерно такую аналогию можно провести между портфельным и индивидуальным инвестированием.

Зададим себе вопрос: «Насколько важно, чтобы наш выбор наилучшего портфеля совпадал с рыночным выбором?»

С одной стороны, это важно, ведь от выбора рынка будет зависеть, куда пойдет цена. С другой стороны, рынок изменчив, как и его мнение. Нам же не пристало бросаться из одной крайности в другую. Так что главное — наш собственный выбор, а предпочтения рынка нам важно знать для определения момента входа в него. Технология торговли на американском рынке акций построена таким образом, что здесь наилучшие цены можно получить именно тогда, когда встаешь против рынка при закрытии биржевой сессии. Потому что, когда рынок открывается, цены могут очень сильно измениться в худшую сторону, когда рынок уже поменяет свои предпочтения. Причина в том, что рынок акций пока все еще торгует не круглосуточно.

Кроме того, очень важно точно выбрать время для входа в позицию. Спешка, как мы знаем из народного фольклора, важна только при ловле блох. Успеха на рынке добивается только тот, кто умеет ждать. Однако и пересидеть правильное время для открытия позиции и момента инвестирования — означает упустить верную прибыль. Работу на финансовых рынках можно сравнить с рыбной ловлей:

— подсечете рыбу рано, когда она еще не успела как следует заглотить крючок, и она может сорваться;

— начнете тащить поздно, и снова добыча может уйти.

Только опытный рыбак способен моментально оценивать ситуацию и принимать единственно верное решение о том, в какой момент начинать вытаскивать рыбу.

Постоянное плавание между Сциллой (рано) и Харибдой (поздно) финансовых рынков является одной из главных опасностей, подстерегающих трейдера на его сложном пути к успеху.

Идентификация личного отношения к риску

Перед началом работы на спекулятивных финансовых рынках необходимо идентифицировать свое отношение к риску.

Начнем с требований по доходности, которые вы предъявляете к инвестируемой сумме. Чем они выше, тем больше вам придется рисковать. Как известно, бесплатный сыр бывает только в мышеловке.

В связи с этим необходимо определить, к чему вы имеете склонность — к риску или надежности. Так, если вы предпочитаете последнее, но при этом выдвигаете высокие требования к доходности, то вряд ли у вас получится работать на финасовых рынках.

Основные варианты соотношения доходность/риск приведены в таблице 5.16 и рассмотрены ниже.

Таблица 5.16. Соотношение доходности и риска

Максимакс — максимизация максимумов доходов. Обычно соответствует выбору самого рискованного варианта с надеждой на значительную прибыль. Допустима игра с максимальным кредитным рычагом. Это наиболее типичный выбор для молодых людей, которым «море по колено» и которым не нужно кормить семью.

Максимин — максимизация минимума доходов. Промежуточный вариант в соотношении риск/доходность, с небольшим перевесом в сторону риска. При принятии такого решения инвестор ориентируется в первую очередь на максимизацию прибыли.