Путь к финансовой свободе: Профессиональный подход к трейдингу и инвестициям

Итак, в теории хаоса есть такое понятие, как аттрактор (от англ. to attract — притягивать). Это геометрическая структура, характеризующая поведение в фазовом пространстве по прошествии длительного времени. Можно также сказать, что аттрактор — это предел системы, предел ее колебаний и динамики. Иными словами, аттрактор отражает границы возможных колебаний системы. Согласитесь, если бы мы знали такие границы применительно к рыночным ценам, то торговля получила бы важнейшую точку опоры в своих крайних проявлениях.

Экономическим примером аттрактора является взаимодействие цен и объемов продаж. Разберем динамику рынка недвижимости США (рис. 1.31).

Источник: http://www.census.gov/const/newressales.xls

Рисунок 1.31. Корреляция между ценами на новые дома и объемами их продаж, США, 1962–2008 гг.

Разделим рынок на четыре стадии.

На первой отмечается динамичный рост рынка на фоне стабильного спроса. Увеличение последнего приводит к повышению цен на недвижимость. В заключительной стадии рост цен становится спекулятивным, а значит, экспоненциальным. Это привлекает множество строителей появлением сверхприбылей.

На второй стадии цены все еще растут, однако объемы продаж стабилизируются. В конечном итоге это приводит к остановке и роста цен. Строители продолжают по инерции строить и увеличивать объемы предложения. На фоне стабилизации продаж подобная инертность поведения приводит к кризису перепроизводства, накоплению непроданных домов и затовариванию складов (если идет речь о производстве). Однако на второй стадии падения цен еще нет. Строители и продавцы недвижимости надеются, что это временное затишье, и удерживают их от падения, пусть и за счет уменьшения продаж. Эта ситуация закладывает основу для последующего обвального падения цен.

На третьей стадии длительная стабилизация рынка вынуждает первыми его покинуть профессиональных спекулянтов, обычно финансирующих свои приобретения за счет заемных ресурсов. А так как роста цен нет и ничто не покрывает процентных платежей по кредиту, то спекулянты уходят с рынка. Это увеличивает и без того превышающие спрос объемы предложения. Появление первых признаков тенденции снижения цен на фоне огромных запасов непроданных домов стимулирует бегство второй волны спекулянтов, а также отказ потенциальных покупателей от приобретения жилья в ожидании более низких цен. В результате появляется еще бóльшая диспропорция между спросом и предложением новых домов, и падение цен ускоряется. По многим покупкам, профинансированным за счет заемных средств, наступают маржин-коллы, т.е. выдвигаются требования обеспечить залоги перечислением новых денег из-за падения стоимости уже имеющегося залога — дома. И если заемщик не в состоянии выполнить требование банка, то недвижимость изымается и перепродается на вторичном рынке. Следствием падения цен на дома становится банкротство множества строительных компаний и спад объемов строительства. В свою очередь, постепенно распродается запас ранее непроданных домов, и это создает основу для последующей стабилизации рынка.

Четвертая стадия — переломная точка кризиса. Объемы продаж стабилизируются на крайне низком уровне, однако вследствие спада производства запасы больше не давят на рынок. После того как цены показывают первые признаки роста, инвесторы оценивают ситуацию как достижение дна и начинают вкладывать деньги. Увеличение спроса стимулирует появление тенденции роста цен, и рынок возвращается к первой фазе.

Естественно, инфляция делает свое «черное» дело и цена дома образца 1980 г. не может соответствовать цене аналогичного дома в 2010 г. Поэтому в жизни замкнутые аттракторы, в которых хотя бы одна сторона рассчитывалась в денежных единицах, наверное, можно встретить крайне редко и только в течение коротких промежутков времени, где влияние инфляции не столь существенно. В реальности такой аттрактор экономического поведения, скорее всего, выглядит как спиралевидная пружина, уходящая вверх, словно ДНК, удерживаемая невидимыми нитями.

Глава 2

Тренд — первый шаг к успеху

Пас как-то чукча стадо оленей в тундре.

Сочный ягель те жевали.

И подошло стадо к обрывистому берегу

Северного Ледовитого океана.

Смотрит чукча — разбегается первый олень и прыгает с крутого берега в океан.

За ним второй, третий, четвертый, пятый...

Так все стадо пропало в океане.

Тут чукча глубокомысленно заключил: «Тренд, однако!»

Тренд, он же тенденция (от ср.-век. лат. tendentia — направленность) — это однонаправленное движение цены, действующее в течение определенного непрерывного периода времени.