Путь к финансовой свободе: Профессиональный подход к трейдингу и инвестициям

Главной целью фундаментального анализа является определение истинной, так называемой справедливой цены исследуемого товара. Сравнивая полученную цифру с текущей рыночной ценой, можно сделать вывод о том, переоценен или недооценен этот товар.

Основной задачей технического анализа является исследование текущего состояния рынка — подтверждение или опровержение вывода фундаментального анализа о главенствующей тенденции (например, фундаментальный аналитик ошибся и не учел каких-то факторов, а может быть, неправ технический аналитик, который просто выдает желаемое за действительное); определение ключевых ценовых уровней для заключения сделок, а также выявление для этого наилучшего времени.

Исключительно технический анализ, как правило, используют начинающие трейдеры, зачастую проводящие краткосрочные спекуляции, пусть даже и идущие вразрез с сильными фундаментальными событиями. Хотя выявление долгосрочных ценовых трендов намного нагляднее именно с точки зрения технического анализа, «чистые» теханалитики оставляют фундаментальному анализу роль объясняющего причины этих долгосрочных тенденций.

Долгосрочные инвесторы основное внимание в своей работе уделяют фундаментальному анализу, хотя при этом они незаслуженно пропускают краткосрочные колебания цен. Впрочем, всех денег не заработаешь. Да и негоже слону пытаться прокормиться, «воруя» зерна у воробья.

Как видно из приведенных выше целей фундаментального и технического анализа, они не могут иметь одинаковую перспективу. Первый дает возможность заглянуть в далекое будущее, а второй — почти всегда только в самое ближайшее.

Фундаментальный аналитик мне напоминает дальнозоркого человека, не видящего, что творится у него под самым носом. Технический же аналитик, если следовать этой аналогии, представляется близоруким.

Из этого сравнения понятно, что у обоих аналитиков — и фундаментального, и технического — ограниченный взгляд на будущее. Я уверен, что только сочетание этих двух подходов позволит максимизировать доход при трейдинге и инвестировании.

2.1. Выявление тренда — технический анализ

Для выявления и распознавания тренда необходимо совершить следующие действия.

Определим текущее направление динамики цены (тенденцию, тренд). Возможные варианты:

а) движение вверх — бычий тренд;

б) движение вниз — медвежий тренд;

в) рынок находится в зоне консолидации — нейтральный тренд, флэт.

Оценим срок действия тренда:

а) тренд краткосрочного действия (виден на внутридневных интервалах);

б) тренд среднесрочного действия (виден на дневных графиках);

в) тренд долгосрочного действия (виден на недельных графиках).

Оценим, на какой стадии находится жизненный цикл тренда:

а) начало тренда;

б) зрелость тренда;

в) завершение тренда.

Оценим силу тренда:

а) сильный тренд;

б) нормальный тренд;

в) слабый тренд.

Направление тренда

Существует три разновидности направления тенденций (рис. 2.1):

— бычий, восходящий тренд (bullish trend, uptrend, upward) — растущий рынок, когда цены растут;

— медвежий, нисходящий тренд (bearish trend, downtrend, downward) — падающий рынок, когда цены падают;

— боковой, нейтральный тренд (flat, whipsaw, sideways, trendless) — рынок, когда цены двигаются без определенного направления.

Рисунок 2.1. Схематичное отображение всех типов трендов

Впервые «звериная» терминология по отношению к характеристике рынка возникла, как говорят, в XIX в. на Лондонской фондовой бирже. От слов «бык» (bull) и «медведь» (bear) применительно к торговцам ценными бумагами произошло название «бычий» и «медвежий» тренд или рынок. По одной легенде, в этом смысле слово «медведь» восходит к поговорке «Делить шкуру неубитого медведя» (в английском варианте — To sell bear's skin before one has caught the bear). По другой легенде, возникновение аналогии с животными было связано с их естественным поведением. Когда медведь охотится, он старается повалить добычу, наваливаясь на нее всем телом и придавливая ее к земле (движение вниз). Когда же атакует бык, то он подкидывает врага своими рогами вверх (растущее движение).

Если вам мало моих объяснений, перечитайте нетленную книгу Теодора Драйзера «Финансист»: