Путь к финансовой свободе: Профессиональный подход к трейдингу и инвестициям

Главный урок последних 75 лет, прошедших после окончания Великой депрессии 1929–1933 гг., мало чем отличается от предыдущего. Тот же гигантский, стремительно растущий разрыв между доходами самых богатых и обычных людей (рис. 2.79 и 2.80) спровоцировал потребление последними в кредит и привел к вполне ожидаемому дефолту личных финансов простых американцев. Кредитная пирамида не может выстоять под напором все усиливающейся разницы между доходами обычных людей и растущей долговой нагрузкой, и сейчас мы видим обрушение этой пирамиды, которое грозит подорвать не только экономические, но и политические основы государства. Если помните, то приход нацистов к власти в Германии произошел как раз на волне экономического кризиса. Гитлер «взял» рейхстаг, вооружившись лозунгами о предоставлении рабочих мест всем желающим. Как и в те далекие времена, сейчас государство немедленно реагирует на нависшую над ним угрозу ужесточением контроля над рыночными институтами.

Источник: http://robertvienneau.blogspot.com/2006/07/reversal-of-great-compression-in.html

Рисунок 2.79. Удельный вес в доходах населения страны 0,1% богатейших людей (индикатор расслоения общества) в англоязычных странах

Но уменьшится ли разрыв между сверхбогатыми и простыми людьми в результате агрессивного вмешательства государства в экономическую действительность? Можно с уверенность заявить: нет. Ведь государство и чиновники — суть одна масса, и чиновник в гораздо большей степени отражает интересы сверхбогатых, нежели простых людей. Демократия давно стала продуктом потребительского маркетинга

В предыдущий раз, после Великой депрессии, уменьшить этот разрыв до более социально объяснимых цифр удалось только «благодаря» Второй мировой войне. Но я уверен, что мы не захотим получить социальную справедливость такой ценой. Выйдет дешевле, если весь мир «сбросится» и поможет американцам выстоять. А может быть, колесо истории невозможно остановить, оно прокрутится дальше, и мы неизбежно получим Третью мировую?

Пусть этот вопрос будет риторическим, а мы перейдем к более прозаичным вещам — попытаемся оценить перспективы доллара, американского рынка жилой недвижимости, а также мировых фондовых и товарных рынков.

Растущая разница между заработной платой и потребительскими ценами тормозит потребление. Снижение прибыльности розничной торговли и других видов конечного звена в цепочке экономической деятельности приводит к падению спроса на инвестиционные товары, а затем и на сырье.

Опережающий рост личных доходов или кредитования конечного потребления физических лиц в первую очередь приводит к повышению прибыльности розничной торговли, а также производителей конечных товаров и услуг. Затем очередь доходит до производителей промышленного оборудования, и в конце концов наступает черед сырьевых товаров. В свою очередь, рост стоимости сырья приводит к увеличению себестоимости всех товаров — и промышленных, и потребительских, и появляется тенденция опережающего роста цен над личными доходами. У людей возникает нехватка денег для личного потребления, «пищевая цепочка» сворачивает экономику, и цены начинают снижаться.

Источник: http://robertvienneau.blogspot.com/2006/07/reversal-of-great-compression-in.html

Рисунок 2.80. Удельный вес в доходах населения США 0,1% богатейших американцев

Главная причина краха ипотечных кредитов категории subprime — опять же выросшая до неприличия разница между доходами сверхбогатых и простых людей. «Средняя температура по больнице» вроде бы выглядит нормально — доходы и активы американцев растут. Однако у простых людей денег все меньше и меньше для оплаты не то что кредитов, но и текущих счетов. Ситуация ухудшилась вследствие скачка инфляции. Нет, не того индекса инфляции, который мы видим в заголовках новостей о США, а инфляции товаров для простых людей (продуктов питания, бензина и т.д.), составляющих основу их потребительской корзины.

Когда говорят, что главной причиной Великой депрессии стал кризис перепроизводства, это верно лишь отчасти. Например, если в самый разгар Депрессии на свалку выливали молоко, выбрасывали яблоки и другие продукты питания, это не означало, что данных продуктов производилось очень много. Просто у людей не было денег для оплаты произведенного. Иными словами, это был кризис неплатежеспособного спроса. Согласитесь, когда люди голодают, это не означает, что в мире производят слишком много пшеницы.