Путь к финансовой свободе: Профессиональный подход к трейдингу и инвестициям

Еще бóльшие проблемы возникли у американцев не с госдолгом, а с долгами финансового и частного секторов. Хотя забота о них не входит в непосредственные обязанности американских властей, эти долги неизбежно будут оказывать негативное влияние на доллар и экономику.

Кроме того, не стоит забывать о массовом выходе на пенсию беби-бумеров.

Резюме: проблема с обслуживанием государственного долга у США точно возникнет, вопрос только в том, когда.

Мое видение — строительство крупнейшей в мировой истории финансовой пирамиды сейчас входит в последнюю стадию, когда речь о снижении объема государственного долга уже не идет, а новые займы практически полностью направляются на выплату процентов по старым долгам, а также их частичное рефинансирование. С этой целью активно используются азиатские центробанки, а также Банк Англии (они выкупили порядка 50% государственных американских облигаций, размещенных на первичных аукционах в 2008 г.).

Если судить по типичной разнице лет между окончанием войн и проблемами с долгами США или долларом, то ждать очередных осложнений можно через 15–30 лет после 1991 г. (то есть в интервале между 2006 и 2021 г.). Если учесть неважное положение дел с реализацией пенсионных программ, то проблемы с обслуживанием государственного долга США, скорее всего, начнутся в 2010–2012 гг.

Следом за усилением инфляции ожидается и повышение процентных ставок. Скорее всего, первоначально они начнут увеличиваться плавно, однако затем их рост ускорится и вполне возможно быстрое достижение показателя 6–8%. Главной причиной повышения ставок будет усиление инфляции, вызванное чрезмерной накачкой экономики США деньгами. Даже если ФРС начнет сокращать монетизацию экономики США, то это приведет к аналогичному результату. Так что сейчас у США практически не осталось другого варианта, как повышение ставок. С еще большей вероятностью это произойдет в случае экономического роста. Исключением может стать только повтор японского сценария с десятилетней дефляцией и массой плохих долгов. Вот только США — не Япония, ментально и материально.

Если вновь, как и в 2007–2008 гг., вы увидите инверсию процентных ставок на межбанковском рынке (превышение краткосрочных ставок над долгосрочными), знайте, что это сигнал о масштабном кризисе краткосрочной ликвидности, а впоследствии — и о долговом кризисе. Пока нет инверсии — нет долгового кризиса, так как чрезвычайно высокий спрос именно на краткосрочные денежные ресурсы, который приводит к их росту выше долгосрочных ставок, негативно характеризует состояние национальной финансовой системы.

Ожидается рост волатильности на всех рынках — от товарных до фондовых и валютных. Здесь наибольший интерес представляют цены на золото и нефть.

Вероятна попытка дестабилизировать политическую ситуацию в Азиатско-Тихоокеанском регионе, и в первую очередь в Китае. Возможен даже сценарий его распада на несколько независимых государств. Думается, это единственное, что может поколебать уверенное движение этой великой азиатской державы к мировому лидерству.

Глава 3

Уровень — точка опоры

…цены, как и все в этом мире, движутся по линии наименьшего сопротивления. Они делают то, что легче, а значит, растут, когда меньше сопротивление росту, чем снижению, — и наоборот.

Эдвин Лефевр. «Воспоминания биржевого спекулянта»

Прежде чем переходить к собственно техническому анализу, рассмотрим один из стержневых факторов успешного трейдинга — уровни цен и объемов.

Цены так же, как и большинство природных явлений (если не все), движутся по пути наименьшего сопротивления. Даже если этот путь и не видится оптимальным с точки зрения времени или расстояния, он оптимален с точки зрения затрат энергии.

Экономия энергии — вот что предопределяет именно такой путь цен. Как и каждый из нас, они стремятся выбирать наиболее оптимальные действия, приводящие к известному результату. В обыденности такой образ жизни зачастую называют ленью. Движение цен стремится свести энергозатраты к минимуму, хотя время или же расстояние могут существенно отклоняться от оптимальной величины.

3.1. Уровни сопротивления, поддержки и жизни

Уровнями в техническом анализе называются ключевые цифровые значения цен или объемов. Обычно рассматривают два вида уровней — сопротивления (resistance) и поддержки (support). Однако я предложу еще один, третий тип — так называемый уровень жизни (life level), который обладает своими собственными оригинальными свойствами, что позволяет выделить его в отдельный вид.