Путь к финансовой свободе: Профессиональный подход к трейдингу и инвестициям

Так как рыночная цена находится под воздействием не только фундаментальных факторов, но и психологического состояния рынка, то ее отклонение от справедливой цены неизбежно. Первая является продуктом человеческой деятельности, появляющимся в процессе взаимодействия совершенно разных людей. Однако всегда, словно под воздействием магнита, рыночная цена возвращается к справедливой, впрочем, впоследствии вновь отклоняясь. Таким образом, мы получаем объяснение, почему данные фундаментального анализа редко оказываются верными, если исследуется короткий промежуток времени, а технического — если речь идет о долгосрочном периоде. Анализ с использованием объемов помогает прогнозировать динамику цен на всех промежутках времени — от кратко- до долгосрочного (рис. 3.13).

Рисунок 3.13. Схематичное отношение объемов и цен сделок

Из представленного выше рисунка видно, что график объемов сделок по отношению к их цене имеет вид, похожий на нормальное распределение. Однако на практике оно зачастую только стремится к нормальному, не являясь таковым. Иначе рынок было бы очень легко прогнозировать, а для набивания чемоданов деньгами не хватало бы времени.

Объясняется возникновение такого распределения очень просто. Во-первых, с одной стороны, чем дороже товар, тем меньше желающих его купить. С другой стороны, чем он дешевле, тем меньше желающих его продать. Объемы сделок падают и в первом, и во втором случаях. Граничные значения пирамиды являются уровнями сопротивления и поддержки, а ее вершина, которая соответствует уровню жизни, служит одновременно и уровнем сопротивления, и уровнем поддержки. При этом уровни сопротивления и поддержки у края распределения являются проходными, или отталкивающими.

Зачастую на крайних границах распределения, соответствующих уровням сопротивления и поддержки, можно наблюдать пиковые объемы сделок. Это объясняется значительным интересом участников рынка к указанным ценам, что обычно претворяется в постановку на этих уровнях большого количества ордеров на покупку (на уровне поддержки) или продажу (на уровне сопротивления) (рис. 3.14).

Рисунок 3.14. Схематичное отношение объемов и цен сделок с пиковыми объемами на границах распределения

С рыночной точки зрения пиковые объемы зачастую отражают противостояние инсайдеров (insider, рыночная публика) и аутсайдеров (outsider). Первые обладают намного более полной информацией и получают к ней доступ гораздо раньше, чем аутсайдеры. Свое преимущество инсайдеры как раз и реализуют в том, что проводят большие объемы сделок по наилучшим, по их справедливому и обоснованному мнению, ценам. Подобные сделки заключаются в том числе для того, чтобы повлиять на рынок. Таким приемом очень часто пользуются на валютном рынке центральные банки.

Против инсайдерской торговли борются специально создаваемые органы государственного контроля, хотя до сих пор абсолютно надежного противоядия от самого верного и легкого способа заработать на финансовом рынке большие деньги нет.

Как мы знаем, рынки ходят за объемами, поэтому при уменьшении объемов сделок до критических минимумов рынок неизбежно или переходит на новый уровень цен, отстраивая новую пирамиду, или же возвращается к старому уровню жизни.

Повторюсь, что уменьшение объемов является одной из главных причин существования уровней поддержки и сопротивления. Цены, по которым заключено больше всего сделок, можно называть локально объективными. Локально — то есть с точки зрения короткой жизни «пирамиды» распределения. Она существует, пока большинство участников рынка имеют схожее мнение о товаре и цене, которую они готовы платить или получить за него. В случае изменения отношения торговцев к товару (как правило, из-за появления новых фундаментальных сведений и изменения оценки справедливой цены) происходят прорыв уровней сопротивления или поддержки и построение нового распределения цен.

Применяя к анализу объемов и цен сделок анализ объемов спроса и предложения, можно выделить два правила.

Во-первых, объемы спроса и предложения рассчитываются на конкретный момент времени. Объемы и цены сделок, напротив, являются суммарным показателем за определенный период.

Во-вторых, объемы спроса и предложения отражают желание потенциальных покупателей и продавцов. Объемы и цены сделок являются результатом претворения этих желаний в жизнь. Желание, подкрепленное возможностями и соответствующими действиями, — это действительно наиболее полное и подкрепленное статистикой отражение происходящего на рынке.

Результатом действия этих правил служат представленные на рисунке 3.15 графики объемов спроса, предложения и сделок.

Рисунок 3.15. Взаимосвязь между объемами сделок, а также объемами спроса и предложения