Риск-менеджмент в эпоху бифуркаций

Анализ Аллэ (1953 г.) показал, что многие часто встречающие особенности индивидуального выбора находятся в прямом противоречии с теорией «ожидаемой полезности» и должны быть признаны «иррациональными» (парадокс Аллэ»).

Парадокс Аллэ демонстрирует неприменимость теории максимизации полезности в реальных условиях риска и неопределенности. Автор с позиций математики показывает, что реальный экономический агент не максимизирует ожидаемую полезность, а добивается максимальной надежности.

Вывод: классические нормативные подходы к принятию решений (что связано с оценкой его риска) требуют радикальной корректировки, так как выбор люди в основном делают, исходя из множества поведенческих факторов и перспектив, которые они для себя видят.

В плане поиска новых «не субъективных» решений и корректировки классического риск-менеджмента весьма интересной представляется теория перспектив (Prospect Theory (PT)) предложенная двумя психологами А. Канеманом и А. Тверски в конце XX века.

Основные положения теории.

Авторами выдвинута гипотеза «взвешенной» вероятности, подтверждаемая результатами многочисленных эмпирических наблюдений, согласно которым высокие вероятности событий «недооцениваются», а малые — «переоцениваются».

Решение, связанное с риском, это выход за пределы зоны комфорта и стабильности, как эмоциональной, так и физиологической.

Теория перспектив по сути дела положила начало когнитивному повороту в исследовании экономического, а возможно и социо-политического поведения. Широко обсуждается проблема т. н. «когнитивных искажений» в принятии решений, относящихся к категории иррациональных.

При этом важен т. н. «эффект контекста». Это означает, что даже в тех ситуациях, когда кажется, что мы принимаем решение на основе объективных оценок, мы все же поступаем в некоторой степени иррационально. Любое принятое решение совершается в каком-то контексте, т. е. в сравнении с другими объектами или процессами и отношения к ним.

Опираясь на то или иное сравнение, мы задействуем свой субъективный, как практический, так и эмоциональный опыт. Возможно и то, что наш выбор как правило связан наличием альтернатив.

Теория перспектив предполагает ассиметричное восприятие прибылей и потерь. «Неприятие потерь» (последний довод королей) — это ситуация, когда потери воспринимаются сильнее и болезненнее, чем выигрыш.

Итак, когнитивные искажения вероятности — это ситуация, когда человеческое поведение в условиях риска сталкивается с принятием решений на основе субъективных оценок вероятности, которые могут в корне отличаться от объективных.

Это склонность занижать вероятность (риск) событий и их последствий с высокой вероятностью и завышать риск у событий с низкой вероятностью. Краткие тезисы теории перспектив:

— Принятие решений в определенном контексте в сравнении с другими объектами среды

— Фокус не на максимизации выгод, а на минимизации потерь, которые эмоционально воспринимаются тяжелее — «неприятие потери»

— Определение иллюзии невозвратных потерь, состоящей в потере чувствительности к каждой последующей потере после состоявшейся большой потери

— Искажение вероятности исхода событий — завышения «низких» при занижении высоких показателей риска.

— Использование гипотезы «взвешенной вероятности», опирающейся на теорию рангозависимой ожидаемой полезности.

Кейс. Пример из практики (по теории перспектив). 2005 г. Первый блекаут в России. Крупнейшая авария энергосистемы г. Москвы

Непосредственная причина — износ оборудования, жара в Москве, пожар на подстанции и главное — отсутствие резервных мощностей. Результат — отключение подачи электроэнергии во многих районах Москвы, Подмосковья, ряда близких областей.

Обсуждений было много, по типу «во всем виноват Чубайс».

Однако в плане данной работы с научной точки зрения это не что иное, как блек аут-бифуркации с триггером в виде малой флуктуации (пожар на какой-то небольшой подстанции), приводящей к серьезным последствиям. Результат — (все по И. Пригожину).

Вынужденная самоорганизация энергосистемы, с приоритетом на изменение тренда «снижение издержек», на тренд — надежность и жизнестойкость.

Частный, но показательный эффект как реакция на событие — обязательная установка резервных энергомощностей (тогда это были дизель-генераторы) на критически жизненно важных объектах(больницы, например).

Важно, что это был дополнительный мощный стимул становления и развития направления «Риск-менеджмент в электроэнергетике» на базе ВИПКэнерго. Была разработана также концепция «Бюджет надежности», когда удалось (с трудом) согласовать «рыночные механизмы обеспечения экономически оправданного уровня надежности энергоснабжения с интересами производителей и потребителей электроэнергетики».

В настоящее время превалирует понятие «жизнестойкость» сложных неравновесных систем (см. гл. 6).

Концепция теории перспектив столкнулась с критикой. Главное, как считают оппоненты, это отсутствие психологических пояснений к описываемым ситуациям.

Рис. 3. Презентация направления «Риск-менеджмент. ВИПКэнерго — РАО «ЕЭС России»». 2005 г.