В столицу быстро стекалось население, шли потомки и ученики тех мастеров, что бежали отсюда от разгрома 1204 г., возвращалась знать. Вельможам выделялись щедрые выдачи из казны для восстановления их дворцов, отводились участки под сады и виноградники. Всем этим был вызван «строительный бум», мощный взрыв архитектурной активности в столице, хотя преодолеть картину общего запустения, упадка полностью так и не удалось. Золотая дымка славы, как дымка заката, увы, предвещала ночь.
Энергичный император стремился возродить престиж мировой державы, вокруг которой вновь стала бы вращаться политика в Средиземноморье. Забытые идеи универсальной «Богохранимой Империи» вновь были извлечены на свет, что в новых условиях оказалось крайне губительным. Непомерные средства шли на содержание роскошного двора нового царя, разросшийся штат чиновников, раздачи царским приближенным, назойливым просителям, на нужды дипломатии — богатые дары Римским папам и иноземным правителям, отправление и прием послов.
Не скупясь, Михаил Палеолог жаловал своим родственникам и приближенным чины, поместья, сорил деньгами, раздавал дорогие подарки и пожизненные пронии. Особо важно подчеркнуть, что последние теперь были признаны наследственными или, как метко выразился историк Георгий Пахимер, «бессмертными». Столь высокую цену пришлось заплатить за службу и преданность все растущего числа прониаров. Это усугубляло и без того острый экономический кризис на селе, углубляло социальную и имущественную дифференциацию общества, уводило от централизации государства в сторону раздробленности. Землевладельцы осели в своих поместьях, оказались освобождены от уплаты земельного налога. Многие из них получили полный иммунитет и вели богатую частную жизнь посреди всеобщей нищеты, упадка мелких землевладельцев, крестьянства, которые становились их рабочими руками. Приход к власти Палеологов означал победу византийской крупной аристократии, а значит, очередной взлет процессов феодализации.
При все том военное поприще стало считаться непривлекательным. Несмотря на обязательный призыв из поместий, светских и церковных, армия теперь все более и более пополнялась иностранными наемниками, жалованье которых невыносимым бременем ложилось на казну. Давняя традиция, а еще более откуп прониаров от службы и неуклонное сокращение местных людских ресурсов, вынуждали власти идти именно по этому пути. Византийские войска включали тюрков, особенно крещенных —
Все, что с таким трудом копили рачительные никейские императоры, исчезло в одночасье в «горниле восстановления». Как отмечал современник, Михаил VIII «…боготворил всем, и из большого, прежде накопленного богатства, черпал обеими руками». Деньги расточались на свадебные подарки иностранцам и «на чрезмерные почести чужим народам», к которым снаряжали массу посольств. Поддержка статуса великой державы, ее новые обязанности требовали больше сил и средств, чем те, которыми Ромейское царство реально обладало в то время. Как верно отметил Георгий Острогорский, «…в героической борьбе была отвоевана позиция, которую однажды уже оказалось невозможным удержать». Как и во времена Мануила Комнина Ромейское царство вновь взвалило на себя непосильное бремя великодержавности, обрело новых врагов на Западе и беспечно забросило восточные рубежи.