Торговля на победу

Многие трейдеры грешат чрезмерной активностью, выплачиваемая ими брокерская комиссия часто бывает больше прибыли. Слишком много позиций могут привести к катастрофе. Уолт не умеет соизмерять возможность прибыли с риском потерь и не обладает приличной стратегией выхода из рынка. Трейдерам вроде Уолта следует устанавливать максимальный размер сделки для входа в рынок. Это вынудит их, с одной стороны, реже входить в рынок, а с другой – они будут более осторожны в своих действиях, будут тщательнее изучать рынок и не станут торговать крупными объемами из любви к искусству трейдинга. Уолту необходимо научиться реже входить в рынок, дольше находиться в нем и точнее определять цели.

Задача состоит в подкреплении своих действий фактами и аналитической работой, что должно привести к увеличению среднего уровня доходности акций и сделок. Самые успешные сделки всегда концептуально обоснованы, отражают превалирующий тренд и изменение фундаментальной ситуации. Также полезно оценивать уровень доходности с поправкой на риск, что позволяет выяснить, сколько денег зарабатывает трейдер с учетом сопутствующего сделке риска. Подобный подход помогает, с целью повышения доходности, внести необходимые коррективы в поведение – определить масштаб увеличения объема торговли и числа рабочих акций. В результате, вы получаете возможность сравнить доходы с потерями и определить разницу между ними.

Основным посылом этой книги является мысль о том, что неопределенность рынка и стрессовый фон торговли ведут к интенсификации защитных и автоматических мыслей, искажающих торговую активность и способствующих размаху колебаний рынка. Такие фиксированные модели принятия решений, на первый взгляд рациональные, регулируются жизненной потребностью выживания и автоматическими защитными моделями. Следует разобраться с этим поведением и научиться управлять им, иначе невозможно добиться свободы действий на рынке.

Трейдеры разрабатывают особые формы поведения для некоего упорядочивания неопределенной и неконтролируемой рыночной ситуации. Такого рода модели мышления, частично обусловленные потребностью выживания, соответствуют моделям рационального трейдинга, которые разрабатываются математиками и иными наблюдателями рынка со склонностью к объективному подходу. Убедитесь в том, что вам знакомы эти методы управления рисками, ведь они имеют непосредственное отношение к тому, насколько успешно вам удается справляться с неопределенностью. Опытные мастера трейдинга знают, сколь негативно влияют на торговлю неудачи, и стараются использовать психологическую мотивацию для более действенного управления рисками. Супер-трейдерам прекрасно известно, что контроль над убытками является наиболее важной переменной величиной в поведенческом профайле риск менеджмента.

Супер-трейдеры уделяют огромное внимание управлению рисками, полагаясь при этом на коэффициент Шарпа – метод оценки прибыльности с поправкой на риск, высчитываемый путем деления численного показателя выходящей за пределы безрисковой зоны прибыли на стандартную девиацию прибыли. Эти трейдеры руководствуются стремлением, во что бы то ни стало избежать крупных потерь. Значение коэффициента Шарпа у них достаточно высокое. Это значит, они не утрачивают контроля над рисками даже при возрастании прибыльности. В обмен на прежний объем риска они получают большую прибыль. Как говорит Макс, мой знакомый трейдер, питающий отвращение к риску: «К примеру, вы торгуете на волатильном рынке акциями с очень высоким значением бета. Тогда принимая во внимание риск, с которым вам приходится иметь дело, надо делать в месяц 200 тысяч долларов, а не какие-то 100 тысяч».

Супер-трейдеры обладают иммунитетом против лихорадки азарта, которой охвачены многие трейдеры, когда они удваивают ставки, пытаясь вернуть потерянное, и продолжают делать это, пока их не выносят из рынка вперед ногами. Супер-трейдеры уважительно относятся к рынку и не пытаются жить надеждой. Они живут, занимаясь поиском полезной информации, следуя своим стратегиям и не теряя бдительности. Им известна полезность диверсификации, защищающей от риска повышенной волатильности. Они знают, продлевая время нахождения в рынке, тем самым снижается степень неопределенности и повышается вероятность закрытия по хорошей цене. Супер-трейдер по сути своей не выносит высоких рисков и всегда стремится к менее рискованным ситуациям.

Впрочем, даже самые крутые супер-трейдеры иногда страдают головокружением от успехов и отказываются от строгого следования принципам риск менеджмента. Вот вам один пример.

В пятницу 3 мая 1996 года Сэнди совершил короткую продажу акций Зенита (Zenith), нарушив им же самим установленное правило не продавать в пятницу акций, которые могут взлететь в понедельник. Так как ему было известно, что сессия вероятно в понедельник будет бычьей, Сэнди следовало начать закрываться уже в пятницу вечером. Но акция все время ускользала от него. Сначала цена акций поднялась вверх, но к концу дня упал на доллар. Казалось, что цена выдохлась, но ей все же удалось неплохо закрыться.