Взрослые в доме. Неравная борьба с европейским «глубинным государством»

Это достаточно веская причина, чтобы и дальше не давать угаснуть, по всей Европе, той искре, которую высек народ Греции весной 2015 года.

Благодарности

Чтобы поблагодарить всех тех, кто заслуживает слов признательности за появление подобной книги, потребуется, пожалуй, даже больше страниц, чем уже мною написано. Буду исходить из того, что все эти люди сами знают, насколько я им благодарен, и ограничусь всего двумя конкретными благодарностями: Уиллу Хаммонду, моему редактору, чьими настойчивостью, мастерством и терпением я бесстыдно пользовался; и Кристин Лагард, чья метафора о взрослых в доме часто повторялась на страницах моей книги. Приложения Приложение 1

Обманчивый рассвет в период дефляции

Существует ряд данных, подтверждающих точку зрения истеблишмента – что в 2014 году наблюдался рост национального дохода Греции. Эта точка зрения опирается на так называемый реальный национальный доход или реальный ВВП (валовый внутренний продукт), вот только в периоды дефляции (отрицательной инфляции) экономический термин «реальный» означает свою полную противоположность. Это увлекательный статистический мираж, когда депрессия выглядит желанной, и работает он следующим образом.

На вопрос, лучше ли вам сегодня по сравнению с тем, как вы чувствовали себя год назад, вы ответите утвердительно, если ваш денежный доход (в долларах, фунтах стерлингов, евро или иенах) вырос за последние двенадцать месяцев. Но вы могли бы добавить (и это будет разумное замечание), что стоимость жизни за год тоже выросла. Чтобы учесть разницу между вашим денежным доходом и его покупательной способностью, экономисты обычно фокусируются именно на покупательной способности вашего денежного дохода (иначе говоря, на реальном доходе), то есть на денежном доходе, скорректированном с поправкой на средние цены.

Так же обстоит дело с оценкой совокупного дохода государства. Экономисты начинают с выведения общей суммы денежных доходов для получения номинального валового внутреннего продукта – или, для простоты, общего денежного дохода страны (N). Затем они корректируют это число N с учетом колебаний средних цен (P) посредством деления N на P. Полученный коэффициент (R) используется в качестве показателя реального дохода страны (R = N/P).

В периоды инфляции полезность реального национального дохода заключается в том, что он не позволяет чрезмерно радоваться, когда мы слышим, что денежный доход существенно вырос. Например, когда цены вырастают, скажем, на 8 %, увеличение денежных доходов на 9 % ведет к росту реального дохода всего на 1 %. Очевидно, что в периоды инфляции следует оценить реальный национальный доход, прежде чем радоваться росту экономики. Только при сильном увеличении коэффициента R у нас появляются веские основания полагать, что экономическая активность возрастает.

Однако в периоды дефляции (когда цены падают) коэффициент R может вводить в заблуждение. Рассмотрим вымышленный пример ниже, отражающий дефляционную экономику.

С первого по второй год денежные доходы населения (N) сократились на 2 % (с 100 до 98 %), тогда как индекс средних цен снизился на 1 % (с 100 до 99 %). В следующем году (год 3) спад углубляется, национальный денежный доход уменьшается еще на 2,04 % (с 98 до 96 %), а индекс средних цен на фоне дефляции опускается сразу на 6,06 %. Вот так выглядит экономика, сползающая от рецессии к подобию депрессии: доходы падают, а цены снижаются и того быстрее.

Но взглянем на последнюю строчку таблицы. Похоже, реальный национальный доход резко повысился на третьем году по сравнению со вторым (целых 4,28 %). Как такое возможно? Это мираж, появление которого было вызвано падением цен. Проще говоря, в дефляционной экономике, где население и государство обременены значительными долгами, поводом для праздника является лишь рост денежных (в отличие от так называемых реальных) доходов.

Можно сказать, что увеличение «реального» показателя всегда хорошо, даже если денежные доходы падают. Ведь если цены снижаются быстрее, чем падают денежные доходы, значит, мы можем позволить себе покупать больше за меньшие деньги? Разве это плохо? Нет, не плохо, но все упирается в фактор долга. Ведь пока население и правительство накапливают существенные долги и платят немалые проценты по этим долгам, снижение национального дохода остается рецептом коллективного банкротства.

В завершение, как говорится, для справки: в 2014 году греческий номинальный национальный доход снизился на 2,8 миллиарда евро (на –1,569 % при инфляции –2,21 %). Если вычесть –2,21 % из –1,569 %, получим положительный коэффициент реального дохода! Перед нами статистический мираж, маскирующий депрессию (падение доходов, падение цен, рост пропорции долга к доходу). По контрасту, в 2013 году было иначе: номинальный ВВП упал на –5,66 %, цены снизились на –2,54 %; вычтем –2,54 из –5,66, и у нас останется отрицательное число. Приложение 2

Мотивированная ошибка МВФ