Капитализм и свобода

Не менее важно косвенное влияние налогового законодательства. Одним из главных факторов такого влияния является связка корпоративного и индивидуального подоходного налогов в сочетании с льготами при расчете индивидуального подоходного налога при выплате налога на прирост капитала. Предположим, что сверх корпоративного налога какая-то корпорация заработала 1 миллион долларов. Если она выплатит весь этот миллион своим акционерам в виде дивидендов, то акционеры должны включить эти дивиденды в свою налоговую декларацию. Предположим, что в среднем они должны заплатить в виде подоходного налога 50 % этого дополнительного дохода. В таком случае они смогут потратить на потребление, отложить или инвестировать только оставшиеся 500 тысяч долларов. Если же корпорация не выплатит эти дивиденды своим акционерам, то она сможет инвестировать весь миллион в развитие своего бизнеса. Такое реинвестирование обычно увеличивает стоимость акций корпораций. Акционеры, которые отложат деньги, выплаченные в виде дивидендов, могут просто придержать акции и отложить уплату налогов до тех пор, пока они не продадут эти акции. Эти акционеры, как и те, которые продадут свои акции сразу, чтобы потратить вырученные деньги на потребление, будут платить налог на прирост капитала, ставка которого ниже ставки подоходного налога.

Такая система налогообложения заставляет удерживать корпоративные доходы. Даже если доход от акций корпорации значительно меньше дохода, который акционер может получить, инвестировав свои деньги в другой бизнес, ему все равно может быть выгоднее инвестировать в акции корпорации ради экономии на налогах. Такая особенность налогообложения приводит к неэффективному использованию капитала. Она была одной из главных причин происходившей после Второй мировой войны горизонтальной диверсификации многих фирм, которым нужно было куда-то выводить свои доходы. Эта особнность также дала весомое преимущество лидерам рынка и значительно осложнила конкуренцию с ними новых игроков. Корпорации с сильными позициями на рынке могут уступать по эффективности бизнеса новым предприятиям. Тем не менее их акционерам будет выгоднее по-прежнему инвестировать в них свои деньги, а не продавать их акции, чтобы на вырученные средства покупать акции новых предприятий.

Главным источником монополии профсоюзов является поддержка государства, включая лицензирование профессиональной деятельности и строительные нормы, которые мы обсуждали выше. Законодательство, дающее профсоюзам особый иммунитет, например, исключение из антимонопольных законов, ограничение ответственности профсоюзов, право на рассмотрение дел в специальном суде, является дополнительным источником монополии профсоюзов. Такое же, а возможно, еще большее значение имеют настроения в обществе, влияющие на органы правопорядка, рассматривающие трудовые конфликты совсем не так, как другие конфликтные ситуации. Если люди переворачивают автомобили или уничтожают чужое имущество из хулиганских побуждений или чтобы кому-то отомстить, никому не придет в голову, что они не должны нести предусмотренное законом наказание. Но если люди совершают такие же действия в ходе трудового конфликта, то вполне возможно, они не понесут никакого наказания. Профсоюзные активисты, которые хотят заставить выполнить свои требования, вряд ли решились бы применять для этого физическое насилие или даже угрозы физического насилия, если бы органы правопорядка не смотрели на их действия сквозь пальцы.

3. Картельный сговор. Наконец, третьим источником монополии является картельный сговор. Как писал Адам Смит, «представители одного и того же вида торговли или ремесла редко собираются вместе даже для развлечений и веселья без того, чтобы их разговор не кончился заговором против публики или каким-либо соглашением о повышении цен»[27]. Поэтому постоянно возникают такие картельные сговоры. Однако они, как правило, нестабильны и недолговечны, если только участникам картеля не придет на помощь государство. Если участники картеля завышают цену, то рынок, на котором они ведут бизнес, становится более выгодным для новых игроков. Более того, поскольку цену можно поднять, если участники картеля сократят выпуск продукции ниже того уровня, на котором им хотелось бы производить при той цене, о которой они договорились, то у каждого из них есть стимул снизить цену, чтобы увеличить выпуск продукции. Разумеется, тот участник картеля, который снизит цену, будет рассчитывать, что остальные будут соблюдать соглашение. Для краха картеля достаточно, чтобы несколько или даже один из его участников решился снизить цену и тем самым принес пользу обществу. Если государство не поддерживает картель, то в результате такого нарушения сговора он почти всегда быстро распадется.