Хотя относительного упадка избежать не удалось, венецианцы управляли этим процессом с удивительным мастерством. Венеция избежала участи Афин и Карфагена, просуществовав в качестве торговой державы еще два столетия. Голландцы и англичане пошли по схожему пути, и в Республике им было чему подражать, не в последнюю очередь тому, как она отходила от власти. В мире, где доминировали все более крупные державы, стремящиеся к континентальной гегемонии, обладающие ресурсами для подавления военно-морских сил морских держав и экономическим весом для разрушения их торговых систем, Венеция должна была действовать очень осторожно. При определенном уровне ресурсов размер и вес подавляли асимметричное преимущество морской мощи, лишали империи, финансировавшие проект морской мощи, статуса второй или третьей. Создание крупных гегемонистских империй обрекало неизменную Венецию на относительный упадок: «Венеция оставалась прежней, в то время как мир вокруг нее менялся». В одной из важнейших областей - торговом судоходстве - упадок был абсолютным. Фредерик Лейн, много знавший о торговом судостроении и субсидировании США, провел показательную аналогию с Венецией: обе республики начинались как морские державы, но постепенно превратились в нечто совершенно иное, утратив сравнительные преимущества в судостроении и эксплуатации судов. Оба государства прибегли к протекционистскому законодательству: США превратились в континентального военного гегемона, а Венеция уступила свои позиции более эффективному голландскому и английскому судоходству. Тарифные барьеры не смогли удержать их на рынке. Адриатическое пиратство, совершаемое как местными актерами, так и кораблями из Северного моря, накладывало дополнительные издержки на венецианское судоходство. В конечном итоге протекционизм потерпел неудачу: господство в региональной торговле было для Венеции важнее, чем поддержание внутреннего судоходства.
Защита морской империи от протогегемонии Османской империи в столетие после 1560 г. разрушила венецианскую экономику и торговую сеть. После потери Крита в середине XVII века восточная торговая сеть Венеции, являвшаяся причиной создания морской империи, стала нерентабельной. Хотя оставшиеся островные владения не обладали большим экономическим потенциалом, Венеция продолжала одержимо защищать их, усугубляя тяжелое долговое бремя истощенного государства. Рынки были утеряны более проворными соперниками, среди которых все большее значение приобретали англичане.
Оказавшись на море и лишившись ключевых восточных баз, Венеция переключила свое экономическое внимание на сушу, где доходность инвестиций была выше и надежнее. Венеция быстро превращалась в обычное итальянское государство, хотя наследие морских связей предоставляло полезные возможности и выгоды. Расширялось производство, отчасти для того, чтобы заполнить пробелы, образовавшиеся в результате войны и беспорядков в других итальянских центрах. Медленный переход от антрепота к городу-производителю происходил по мере ослабления венецианского могущества. Промышленность и капитал, обработка для увеличения стоимости и займы под проценты заменили торговлю товарами. К концу XVI века, по словам Фернана Брейделя, Венеция стала "самым промышленным городом Италии". Взрывной рост суконного производства обеспечил занятость городской бедноты, а высококачественное стекло заняло доминирующее положение на научном рынке и рынке предметов роскоши в Европе.
По мере сокращения частной торговли государство становилось основным работодателем, находя для аристократии работу в посольствах, церкви, на флоте и в управлении городами земной и морской империи. К началу XVII в. Венеция выплатила государственный долг: налоги снизились, что позволило многим элитным семьям жить за счет государства. Банковское дело развивалось по примеру других итальянских стран, хотя чартерные и акционерные компании, столь важные для голландского и британского морского империализма, не были приняты в течение многих лет.
В XIII веке Венеция целенаправленно создавала морскую экономику, блокируя альтернативные направления движения капитала, в том числе и сухопутное. Первая капиталистическая экономика поддерживалась последовательным вмешательством государства, которое включало меры по стимулированию торговли, в том числе морское страхование, конвои и морское патрулирование. Отмена запрета на альтернативные инвестиции в 1516 г. в значительной степени устранила венецианскую аристократию от участия в заморской торговле. К XVII веку богатые купцы представляли собой отдельную группу, в том числе иностранцев, не имевших прямого доступа к рычагам власти. Государственная поддержка дорогостоящей военно-морской деятельности сократилась.