Конец 20-х гг. стал периодом стабилизации политического климата в Греции и улучшения ее международного положения. Пришедшее к власти в 1928 г. либеральное правительство Венизелоса заключило соглашение с Италией, СССР, Албанией, Югославией, Австрией, Венгрией и Турцией. Однако мировой экономический кризис 1929–1933 гг. нанес сильный удар по экономике Греции и привел к политической дестабилизации. Промышленное производство за период 1928–1931 гг. сократилось на 14,8
В ответ на рост оппозиционных настроений правящие круги пошли на установление военной диктатуры. 4 августа 1936 г. король предоставил Метаксасу неограниченные полномочия. Был сформирован военный кабинет, в котором Метаксас получил кроме поста премьер-министра портфели министра иностранных дел, военно-морского министра и министра авиации. В стране вводилось чрезвычайное положение, распускался парламент, устанавливалась цензура, запрещались партии и общественно-политические организации. Вместо запрещенных профсоюзов создавался подконтрольный правительству рабочий фронт. Были проведены аресты видных политических деятелей, в том числе лидеров аграрной и коммунистической партий. Таким образом, во второй половине 30-х гг. в Греции сложилась военная диктатура авторитарного типа.
В начале XX в. Португалия входила в число самых отсталых и бедных стран Европы. Аграрный характер экономики определил направление ее хозяйственной специализации. Виноградники, плодовые и оливковые деревья давали сырье для первичной переработки, около половины экспорта приходилось на винную продукцию. В промышленности преобладали мелкие полукустарные предприятия текстильной, рыбоперерабатывающей, пробкообрабатывающей, швейной промышленности. Более крупные предприятия и транспорт контролировались английским капиталом, охватившим и горнодобывающую отрасль (например, крупнейший вольфрамовый рудник страны принадлежал английской компании). Две трети экономически активного населения Португалии были заняты в сельском хозяйстве. Основной земельный фонд страны принадлежал крупным землевладельцам, крестьянство владело мелкими, до 2 га, парцеллами и вынуждено было дополнительно арендовать землю, выплачивая денежную или натуральную ренту. Полуфеодальные отношения и нерешенность аграрного вопроса усугубляли отсталость и зависимость Португалии, главным образом, от Великобритании. Португальские колонии, крупнейшие из которых находились в Африке, принципиальных изменений в данную ситуацию не вносили.