Британский интерес к Египту проистекал непосредственно из важности Индии, к которой в последующие годы добавилась потребность в нефти. Британские войска впервые захватили Каир в 1882 году, через тринадцать лет после открытия Суэцкого канала, которым управляла из Парижа компания Суэцкого канала. До Первой мировой войны Египтом фактически, если не официально, правил британский резидент (большую часть этого периода грозный лорд Кромер). С 1914 по 1922 год Египет был британским протекторатом, после чего он стал независимым. Отношения между двумя странами некоторое время оставались стабильными, оформленными в Договоре 1936 года. Но в октябре 1952 года новое правительство в Каире, возглавляемое армейскими офицерами, которые свергли египетского короля Фарука, отменило Договор. В ответ британцы, опасаясь за потерю своего привилегированного доступа к стратегически важному водному пути, вновь оккупировали зону канала.
В течение двух лет один из офицеров-революционеров, Гамаль Абдель Насер, стал главой правительства и настаивал на том, чтобы британские солдаты покинули территорию Египта. Британцы были склонны к компромиссу — они нуждались в сотрудничестве с Египтом. Великобритания все больше зависела от дешевой нефти, импортируемой через Суэцкий канал и оплачиваемой в фунтах стерлингов. Если бы эти поставки были прерваны или арабы отказались принимать оплату в стерлингах, Британии пришлось бы использовать свои драгоценные валютные резервы для покупки долларов или получения нефти в другом месте. Более того, как Энтони Иден, тогдашний министр иностранных дел, сообщил британскому кабинету министров в феврале 1953 года: «Военная оккупация может быть сохранена силой, но в случае Египта плацдарм, от которого она зависит, бесполезен, если на нем нет местной рабочей силы. Соответственно, в октябре 1954 года Лондон подписал соглашение об эвакуации суэцкой базы до 1956 года, но при условии, что военное присутствие Британии в Египте может быть восстановлено, если интересам Британии будут угрожать. Соглашение состоялось, и последние британские солдаты были эвакуированы из Суэца 13 июня 1956 года.
Но к тому времени полковник Насер, объявивший себя президентом Египта в ноябре 1954 года, сам по себе становился проблемой. Он был видным участником недавно сформированного движения неприсоединившихся государств Азии и Африки, которое собралось на конференцию в Бандунге (Индонезия) в апреле 1955 года и осудило «колониализм во всех его проявлениях». Он был харизматичным лидером для арабских радикалов по всему региону. Поэтому им заинтересовался СССР: в сентябре 1955 года Египет объявил о крупной сделке с Чехословакией по поставкам оружия.
Таким образом, к 1956 году британцы все больше начинали рассматривать Насера как угрозу — как радикального деспота, контролирующего жизненно важный водный путь, так и по тому примеру, который он подавал другим. Иден и его советники регулярно сравнивали его с Гитлером — как с опасностью, которую надо было устранить, а не смягчить. Париж разделял эту точку зрения, хотя неприязнь французов к Насеру была связана не столько с его угрозой Суэцу или даже с его растущей дружбой с советским блоком, сколько с его разрушительным влиянием на подданных Франции в Северной Африке. Соединенные Штаты тоже были не очень довольны президентом Египта. На встрече с Тито в Югославии 18 июля 1956 года Насер — вместе с премьер-министром Индии Джавахарлалом Неру — выступил с совместным заявлением о «неприсоединении», в котором недвусмысленно отмежевал Египет от любой зависимости от Запада. Американцы обиделись: несмотря на то, что в ноябре 1955 года они начали переговоры об американском финансировании строительства Асуанской плотины на Ниле в Египте, госсекретарь США Даллес 19 июля прервал их. Неделю спустя, 26 июля, Насер национализировал компанию Суэцкого канала.
Первоначальная реакция западных держав была единой: Великобритания, США и Франция созвали конференцию в Лондоне, чтобы принять решение о своем ответе. Конференция собралась и 23 августа разработала «план», который премьер-министр Австралии Роберт Мензис должен был представить Насеру. Но Насер отверг это предложение. Затем участники Лондонской конференции встретились снова, с 19 по 21 сентября, на этот раз договорившись о создании Ассоциации пользователей Суэцкого канала. Тем временем англичане и французы объявили, что передадут спор о Суэце в Организацию Объединенных Наций.