Консолидация либеральной теологии как богословского направления и её наибольшая популярность приходится на конец 19 в. – начало 20 в. с ведущими представителями: А.Ритчль, А.Гарнак, Э.Трёльч.
В объяснении религии либеральные теологи придают большое значение психологическим и культурным факторам. Бог открывается лишь индивидуальному внутреннему чувству, а религиозная вера является ответом на запросы самой человеческой природы, которые раскрываются в рамках обычной жизненной практики, испытывая влияние конкретных культур. Представители либеральной теологии попытались применить в изучении Библии историко-критический метод, использующий достижения исторических наук и сравнительного языкознания и опирающийся на текстологический и отчасти герменевтический анализ. Результатами такого подхода были рассмотрение религий как части общей культурной истории, а Иисуса Христа как исторической личности, подрыв понимания Писания как прямого богооткровения и отход от буквальной трактовки библейской мифологии в пользу её аллегорического истолкования. Бог сохранял статус абсолюта, к которому способен приобщиться каждый индивид, но утратил антропоморфные свойства. Главным содержанием христианства становится этическое учение Христа, а религиозная картина мира пересматривается в сете научных данных и в немалой степени утрачивает иррациональных характер. Бурное развитие науки и техники питало надежду либеральной теологии на возможность быстрого разрешения на базе буржуазно-либеральных программ острых социальных проблем и достижений общего прогресса человечества, главный фактор которого – разумно осмысленное христианство как основа гуманного общества, единения и братства людей. Идеи либеральной теологии получили распространение среди сторонников обновления протестантизма. В Англии в начале 20 в. движение модернистов принимает организованные формы, появляются журнал «Либеральный священник» (1904 – 1908 гг.) и др. издания.
Общий кризис капитализма и 1-я мировая война подорвали надежды либеральной теологии на скорый социальный прогресс, а консолидировавшаяся в 1920-е гг. неоортодоксия заметно уменьшила влияние либеральной теологии в церковных кругах. Вопреки утверждениям консервативного протестантизма либеральная теология не сошла со сцены, что связано с действенностью питающих её факторов, прежде всего непреходящей остротой проблемы отношения науки и религии и озабоченностью верующих растущей дегуманизацией мира. Многие религиозные и светские мыслители (в частности, А.Швейцер, 1875 – 1965 гг.) разделяют понимание христианства как главным образом или исключительно моральной доктрины. После 2-й мировой войны последователь Трёльча шведский теолог А.Нюгрен обосновывал идею имманентности религиозного чувства человеческой природе (концепция «религиозного априори») и разрабатывал систему «научной теологии». В 1960 – 1970 гг. наблюдалась активизация либеральной теологии в США (главный центр – Школа богословия Чикагского университета). Её представители Ш.Мэтьюз, Ш.Дж.Кейз, Э.Гудспид пытаются снять дуализм земного и небесного и осуществить синтез протестантизма и современной науки. Либеральная теология отражает тенденцию к межконфессионализации и обмирщению христианства.