The Corporation and the Twentieth Century

Хотя сегодня мы ассоциируем Гласса-Стиголла с идеей "брандмауэра" между депозитными и инвестиционными банками, Закон о банковской деятельности 1933 года содержал и другие важные положения. 201 Одним из них было Положение Q, которое запрещало выплату процентов по вкладам до востребования и уполномочивало Федеральную резервную систему устанавливать предельные процентные ставки по сберегательным и срочным вкладам в коммерческих банках. 202 Картер Гласс считал, что "чрезмерная конкуренция" между банками была источником спекулятивной деятельности, вызвавшей Депрессию; он также надеялся, что потолки побудят сельские банки вкладывать средства на местах, а не накапливать депозиты в крупных региональных банках, где, как он был уверен, эти депозиты будут использоваться в спекулятивных целях. В итоге Положение Q практически не повлияло ни на банковские прибыли, ни на межбанковские авуары: поскольку инфляция оставалась низкой до 1960-х годов, ФРС смогла сделать так, что ограничение редко было обязательным. 203

Поскольку более 80 процентов обанкротившихся банков были небольшими организациями, зарегистрированными в штатах, очевидным способом предотвратить будущие кризисы было бы отказаться от фрагментированной системы банковских подразделений, разрешив неограниченное количество филиалов на национальном уровне. 204 В Канаде, где было всего десять банков, но почти четыре тысячи филиалов, не было ни одного банкротства. В 1932 году Юджин Мейер заявил Конгрессу, что ему следует объединить государственные и национальные банки под началом более мощной Федеральной резервной системы. Американская ассоциация банкиров согласилась. С неохотой согласился и Картер Гласс. Хотя разветвление банков шло вразрез с его популистской любовью к мелким банкирам, Гласс, будучи отцом ФРС, понимал хрупкость существующей системы. Таким образом, сенатский вариант Закона о банковской деятельности предусматривал создание национальных банковских филиалов и централизованный контроль Федеральной резервной системы над системой. Это встревожило и разозлило популистов. Во время промежуточной сессии Хьюи Лонг устроил десятидневный филибастер против законопроекта. Но у представителя Генри Б. Стигалла, коллеги Гласса в Палате представителей, был план: федеральное страхование депозитов.

Идея была не нова. 205 С XIX века на рассмотрение Конгресса поступило около 150 законопроектов об учреждении страхования вкладов; несколько штатов создали системы страхования, но все они потерпели крах. Популисты давно стремились к федеральному страхованию вкладов как к способу поддержать банковскую систему. Поскольку страховые взносы должны были рассчитываться исходя из размера банка, а не его рискованности, страхование вкладов заставило бы более крупные и сильные банки субсидировать более мелкие и слабые. 206. Президент Рузвельт, выступавший за разветвленность банков и централизованный контроль со стороны ФРС, заявил в интервью журналу Business Week, что страхование вкладов "повышает ценность небрежного банковского дела и наказывает хорошее банковское дело". 207 Но после слушаний в Пекоре банковские крахи оказались в центре внимания широкой общественности, и страхование вкладов оказалось в руках Стигалла. Гласс и Рузвельт поняли, что создание Федеральной корпорации страхования вкладов станет ценой, которую им придется заплатить за Положение Q и разделение коммерческих и инвестиционных банков.